周二(2月6日)商品市場午后多數飄綠，部分商品回落。黑色系雙焦依舊堅挺，焦炭午后震蕩上行，收盤漲逾2%，鐵礦石、錳硅微漲;能化板塊鄭醇漲逾1%，橡膠跌幅擴大與3%;有色金屬除滬錫漲0.72%外均弱勢下挫，滬鋁跌逾1%;農產品多數飄綠，蘋果一路下行跌近1%。
截止收盤，漲幅方面，菜籽漲2.28%，焦炭漲2.12%，鄭醇漲1.22%，焦煤、滬錫漲近1%;跌幅方面，橡膠跌3.27%，瀝青跌1.61%，滬鋁跌1.50%。
多空因素博弈 焦炭尚在醞釀趨勢性行情
因環保的要求，北方大部分房地產和基建項目提前停工，這一部分需求將推遲至春節后的3月。同時，考慮到2018年1月大范圍的雨雪天氣，影響了南方房地產和基建項目的推進，預計這一部分被迫暫停的需求也將推遲至春節后，再加上第一季度汽車生產將有一個小旺季，所以在政策不變的情況下，需求將逐步釋放，這對黑色產業鏈有一定支撐。
受制于焦化企業開工回升力度大于鋼廠，焦炭庫存快速累積，對焦炭價格形成壓制，但國內經濟的持續穩定及節后需求的釋放預期，對焦炭形成有效支撐，焦炭維持在1900—2200元/噸振蕩的概率較大。
滬鋁承壓下滑 短期回調風險猶存
臨近春節假期，部分運輸專列及汽運部分停運導致到貨較少，加之下游備貨余溫使得上周末出庫較多。山東臨沂及周邊地區電解鋁下游企業陸續開始放假，鋁錠消費進一步變差，按照往常慣例，企業將在正月十五后開工。從歷史數據來看，春節前后電解鋁庫存增加約60萬噸，，另外據悉新疆地區還有近13.5萬噸庫存，預計節后庫存或達到230萬噸，持續壓制鋁價。
成本方面，當前電解鋁成本維持在14000-14500元/噸之間，氧化鋁價格止跌反彈，而河南等地預焙陽極恢復生產，早間確定的下調200元/噸，價格并未得到碳素企業一致認可，目前價格基本確定為下調150元/噸，據悉目前魏橋預焙陽極庫存充足，在議價與付款上態度較為強硬，年前煤炭價格仍繼續保持堅挺。當前電解鋁成本對鋁價仍起到一定的支撐作用，但供暖季結束后預焙陽極企業恢復生產，成本仍有進一步回落的空間。
短期內成本對鋁價仍起到一定的支撐作用，但當前電解鋁庫存居高不下，下游節前備貨行情結束，加工企業放假時間延長，電解鋁庫存節后積累將繼續利空鋁價，利多因素發揮作用有限，預計短期內鋁價仍以偏弱震蕩為主。 |
