國內(nèi)玉米行情再次燃爆。數(shù)據(jù)顯示，至3月5日，錦州港新玉米收購價(jià)達(dá)到1890元/噸，較之前再上漲約30元/噸;鲅魚圈新玉米收購價(jià)也達(dá)到1950元/噸，收購價(jià)格上漲40元/噸。國內(nèi)玉米現(xiàn)貨普漲，華北地區(qū)玉米深加工收購價(jià)普通上調(diào)20元/噸，其中濰坊英軒實(shí)業(yè)現(xiàn)貨收購價(jià)達(dá)到2000元/噸，同時(shí)終于打破了近幾年來華北玉米價(jià)格逼近“1”元就下調(diào)的行情魔咒。
期貨盤面同樣行情向好，2月2日，多頭集中發(fā)力，推動玉米1805合約一度上攻至1854元，至5日上午，玉米1805期價(jià)最高飆至1873元，表現(xiàn)出再高位繼續(xù)盤整的態(tài)勢。
國內(nèi)玉米或?qū)⒆兲欤儆瓉硪惠喖铀偕蠞q的勢頭。年后，國內(nèi)玉米走出開門紅行情，在年前行市的基礎(chǔ)下，淀粉深加工企業(yè)開機(jī)率復(fù)蘇和補(bǔ)庫行為帶動行情緩慢復(fù)蘇，由于節(jié)后區(qū)域性供需仍比較緊張，造成加工主體不得不提價(jià)，并開始將成本轉(zhuǎn)移至終端輸出上，于是國內(nèi)淀粉價(jià)格開始上漲。行情的刺激下，南北港玉米現(xiàn)貨同樣開始走高，不過，鑒于業(yè)內(nèi)對巨量臨儲玉米出庫可能帶來的利空擔(dān)憂，玉米期貨行情走勢未有明顯突破。截止上周末，國內(nèi)傳統(tǒng)的正月十五小年結(jié)束，各行業(yè)回歸正常工作軌道，購銷、加工、貿(mào)易能狀況開始進(jìn)一步明朗，玉米盤面也終于出現(xiàn)明顯上漲和突破局面。
幾大因素或構(gòu)成本次行情的合力。一是現(xiàn)階段糧源偏少，供需矛盾仍然明顯。近期的一些調(diào)查顯示，目前東北地區(qū)農(nóng)戶手中糧源或不足三成，黑龍江新糧購銷進(jìn)度近8成，吉林地區(qū)新糧上市也達(dá)到70%，華北地區(qū)新糧銷售速度也較往年偏快，疊加2017年華北當(dāng)?shù)匦录Z的品質(zhì)狀況，總體新季品質(zhì)不錯(cuò)的余糧數(shù)量已然不多。隨著加工企業(yè)開工水平不斷復(fù)蘇，掌握糧源仍需要在收購價(jià)格上做出有效籌碼。其次，當(dāng)前政策大環(huán)境的推動效應(yīng)。無論是節(jié)前我國對高粱進(jìn)口采取的新舉措，還是前幾日吉林省公布的對飼料企業(yè)的補(bǔ)貼政策，對有效的限制替代品沖擊，同時(shí)帶動區(qū)域性玉米行情都具有利好影響和幫助。而業(yè)內(nèi)風(fēng)聲刮了半年多的深加工企業(yè)補(bǔ)貼傳聞，目前還時(shí)有發(fā)酵，也許是飼料企業(yè)的補(bǔ)貼政策的發(fā)布再次使相關(guān)企業(yè)燃起了希望，畢竟現(xiàn)在深加工企業(yè)成本壓力還是非常大的，而淀粉的消費(fèi)需求已經(jīng)過了節(jié)前的黃金時(shí)期，有補(bǔ)貼自然會很好。再者，東北地區(qū)天氣生變，增加玉米短期供需壓力。節(jié)后我國北方天氣緩慢回暖，增加了業(yè)內(nèi)對東北地區(qū)“地趴糧”品質(zhì)的擔(dān)憂。不過，上周末，新一輪降雪、降溫過程開始影響東北地區(qū)，預(yù)期黑龍江中東部一些地區(qū)降雪或在10mm上下，未來降雪天氣或還將進(jìn)一步發(fā)生，將有效放大玉米的供需矛盾。
資本的嗅覺一向高于各路分析師，在阿根廷天氣發(fā)酵下，上周油脂油料及豆類行情開始不斷上漲，壓抑已久的玉米盤面也終于爆發(fā)。雖然當(dāng)前基本面確實(shí)也表露出玉米行情還有上漲的必要，但臨儲玉米的拍賣狀況似乎也開始對整體玉米行情帶來影響。3月2日，內(nèi)蒙古玉米拍賣全部溢價(jià)成交，暴露了市場對糧源需求的迫切。部分機(jī)構(gòu)和分析人士也對未來國家對臨儲玉米出庫的定位進(jìn)行新的剖析，從成本考慮上，當(dāng)前的玉米價(jià)格維持較高水平的確有利儲備玉米更好維護(hù)國有成本前提下更好的向市場流通，同時(shí)盡量不影響好不容易行成的市場化局面。如此以來，未來我國玉米市場總得行情軌跡方向基本明確，在市場未能有效消化2017年玉米之前，國內(nèi)玉米必然還將保持相對高價(jià)，并一定程度上帶動儲備玉米價(jià)格水漲船高。
3月份玉米市場多空博弈或仍激烈。考慮目前玉米現(xiàn)貨的價(jià)格水平，筆者認(rèn)為傳統(tǒng)的年后玉米集中上市期規(guī)�？赡軙s水，價(jià)格越是上漲，農(nóng)戶，貿(mào)易商捂糧的心態(tài)或越濃，何況當(dāng)前華北個(gè)別區(qū)域玉米價(jià)格已經(jīng)破1元，這對市場各路主體和人員心理有很大影響。市場格局的變天，必然還將來自大手筆的玉米出庫行為，有相關(guān)傳聞稱本月下旬將有臨儲玉米拍賣發(fā)生，數(shù)量在百萬噸級或以上，同時(shí)還可能出臺面向深加工企業(yè)定向銷售政策，消息未經(jīng)證實(shí)，但考慮目前玉米期貨的盤面行情，上漲的動能已被消耗過快，若傳言成真，盤面必然再度承壓。除此之外，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場及流通狀況也并不樂觀。節(jié)日過后，國內(nèi)生豬價(jià)格一路下行，個(gè)別地區(qū)生豬價(jià)格已逼近5元大關(guān)，有調(diào)侃稱豬肉比菜還便宜，一定時(shí)期利空飼料加工。雖個(gè)別地區(qū)有針對飼企的補(bǔ)貼，但若以參考2017年同期政策，考慮企業(yè)的消化能力和補(bǔ)貼力度，也很難在較長時(shí)期對整體玉米行情行成支撐。此外，玉米深加工的下游消費(fèi)目前也到了淡季，淀粉提價(jià)同樣面臨壓力，后期的深加工原糧采購力度和開機(jī)率恐怕也要重新評估。不僅如此，有消息稱當(dāng)前一些地區(qū)玉米種子的銷售情況非�；鸨�，正常狀況下，2018年玉米產(chǎn)量水平有效提升是大概率事件，玉米的遠(yuǎn)期行情恐怕并不樂觀。
隨著時(shí)間推移，多空因素在玉米市場爭奪和較量還將激烈。筆者認(rèn)為，考慮當(dāng)前國內(nèi)玉米行情是市場化行成產(chǎn)物，無論何種政策或者行為，真正決定玉米價(jià)格的仍是玉米自身的品質(zhì)，總的行情發(fā)展要看儲備玉米和新季玉米在市場上流通數(shù)量比重變化而定。雖有遠(yuǎn)期利空壓力，但在未來一段時(shí)間，2017年玉米仍屬市場主流的前提下，盤面還是不易過分看空，理性分析未來儲備玉米拍賣的時(shí)機(jī)、數(shù)量和成交水平，為后期做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避打好基礎(chǔ)。 |
