成交42336手，持倉3558手……3月26日，INE原油期貨交出了上市首日的答卷。按此折算，成交持倉比達到11.9，品種活躍度喜人。
“上午的成交已經比較活躍了，但我更看重當日夜盤的表現。作為國際化品種，原油期貨的夜盤還會活躍一些。”葉念東3月26日表示，上市第一天，部分參與者可能不會那么快反應過來，未來成交、持倉也會逐步放大。
青島期貨公司王笑3月26日也指出，原油期貨與黃金波動規律相似，主要成交以夜盤為主，“交易量、價格波動率，都要顯著高于日盤。”
值得關注的是，原油期貨上市首日，便迎來了托克、嘉能可兩家世界大宗商品貿易巨頭的參與，二者參與了INE原油期貨集合競價，并成為首批成交的海外投資者之一。
據21世紀經濟報道記者了解，仍有部分已開立了INE原油期貨賬戶的境外投資者，上市首日并未開倉交易，其中除了上述全球性的貿易公司，也包括了一部分產業鏈上的石油公司。
在葉念東看來，世界原油期貨參與者主要包括大型貿易公司、石油產業鏈企業，以及基金、銀行等金融機構三大類，考慮到企業屬性和需求，未來境外投資者有可能會按照這一順序逐步進場。
流動性喜人
26日早盤，INE原油主力SC1809合約以440元/桶的價格大幅高開，并迅速沖高至447.1元/桶。
INE原油之所以如此強勢，還在于WTI、Brent原油期貨3月23日出現沖高走勢，INE原油存在“補漲”訴求。INE原油較低的掛牌價，也促使其在集合競價階段便形成了一個相對較為合理的價格。
據了解，SC1809至SC1903等8個合約掛牌基準價均為416元/桶，這一水平要明顯低于業內所計算的原油期貨理論價格。
如國泰君安，根據無風險套利理論計算的SC1809合約價格為432-436元/桶，建信期貨計算的這一合理價格則為435元/桶，這成為促使INE原油26日大幅高開的原因之一。
或許是受到開盤價“一步到位”的影響，INE原油期貨與WTI、Brent原油期貨當日走勢保持了一致，而未出現價格背離的情況。
“上市初期肯定是跟著外盤運行，但考慮到跨市場套利的因素，INE原油未來有望走出獨立的價格，這個過程最少需要三個月到半年的時間。”王笑表示。
王笑做出上述判斷的依據在于，目前主力合約SC1809將于今年9月交割，屆時期貨、現貨價格也趨于一致，“可能在七八月份，主力合約移倉換月時便會完成。”
另一方面，同樣是由于套利的存在，其他非主力合約上市后價差迅速趨于合理，整體呈現出“近強遠弱”的局面。
雖然SC1906、SC1909等合約也有成交，但距交割時間過長，參考意見相對有限。不過，這從側面也反映出了INE原油期貨的活躍程度。
以主力合約SC1809為例，26日成交量、持倉量分別達到40656手和3114手，按此計算用于衡量品種成交活躍度“成交持倉比”超過13。
這一水平已遠遠超出了鐵礦石上市首日時的4.63，顯示出了INE原油期貨良好的流動性，而這還只是成交、活躍程度較弱的日間交易階段。
實際上，INE原油期貨取得“開門紅”，與交易所和國家各部門的支持關系密切。
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