m1901減倉上漲，收報3367元/噸，漲跌幅為+2.09%，成交量為157.32萬手，持倉量為252.77萬手，日增倉-19072手。當前的歷史波動率和隱含波動率處于中位偏上水平，其中隱含波動率有所增加，貼近歷史波動率運行，在國際貿易爭端持續升級和歷史波動率季節性特征背景下，短期或震蕩上行。受此影響，看漲期權全面上漲、看跌期權部分下跌。
今日豆期權成交量21.26萬手(按雙邊計算，下同)，較前日有所增加，持倉量增加8162手至51.73萬手，成交額20182.27萬元。成交量和持倉量的PC-Ratio分別為0.73和1.14，成交量和持倉量PC比率來看對后市中性偏樂觀。從持倉分布來看，看漲期權在3400處有較大持倉量，關注此處壓力位;看跌期權在3000處有最大持倉量，顯示期價在此處有較強支撐。整體上，一月合約和五月合約成交量占比分別為76.84%和8.83%，持倉量占比分別為63.67%和18.80%。豆粕期貨m1901所對應的期權合約系列成交量和持倉量最大、其流動性最好。
國際方面，CBOT大豆期貨今日震蕩運行，美豆出口開始轉向其他國家和地區，中國臺灣計劃在2018年和2019年采購320-390萬噸美豆，但考慮中美貿易戰緊張及美豆豐產影響，美豆庫存目前依然節節升高，利空因素猶存，短期或震蕩為主，需留意后市利多因素;國內方面，今年受天氣影響大豆產量下降，疊加中美貿易戰影響進口大豆明顯下滑，關注遠期大豆進口到港數量，另外國內豬瘟疫情持續蔓延，對價格造成一定壓力，短期料震蕩上行局面，m1901合約震蕩上漲，關注上方壓力3400元/噸。機構前20名持倉方面：看漲期權和看跌期權凈多持倉均增加，其中看跌期權空頭持倉增倉較大。期權操作上，方向性策略：暫時觀望，或在標的期貨3360元/噸附近買入m1901-C-3450，止損3300元/噸。波動率策略：當前權隱含波動率位于歷史中高位水平，在歷史波動率季節性特征背景下傾向看跌，但中美貿易爭端及豬瘟疫情等不確定性因素猶存，使得隱含波動率下行遇阻，后市料高位震蕩為主，暫時觀望。 |
