國(guó)際原油逼近85美元關(guān)口 四季度仍有上行空間
金聯(lián)創(chuàng)成品油分析師李琳表示，國(guó)際油價(jià)上漲對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響表現(xiàn)為直接影響和間接影響兩個(gè)方面，直接影響表現(xiàn)為原油進(jìn)口成本上升，外匯支出增加、凈出口減少，進(jìn)而降低GDP增長(zhǎng)率，并拉動(dòng)物價(jià)上漲，帶動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行成本升高。間接影響主要表現(xiàn)為產(chǎn)品出口面臨著下降的潛在危險(xiǎn)。此外，由于公眾對(duì)石油價(jià)格上漲非常敏感，油價(jià)處于高水平，必然促使人們?cè)诳商娲茉粗羞M(jìn)行選擇，對(duì)促進(jìn)提高能源效率、節(jié)約石油資源具有積極作用。
李琳認(rèn)為，四季度國(guó)際油價(jià)仍有上行的空間，其主流運(yùn)行區(qū)間將達(dá)到年內(nèi)的最高水平，但在上升的過(guò)程中，也會(huì)有諸多利空因素的牽制，因此不會(huì)出現(xiàn)極端高油價(jià)的情況。預(yù)計(jì)四季度WTI的主流運(yùn)行區(qū)間為68美元/桶至78美元/桶，Brent的主流運(yùn)行區(qū)間為76美元/桶至86美元/桶。
OPEC增產(chǎn)可能性不大
根據(jù)6月的評(píng)估大會(huì)結(jié)果，OPEC決定自7月起至2018年年底增產(chǎn)原油100萬(wàn)桶/日。隨后俄羅斯也宣布跟進(jìn)增產(chǎn)決議，計(jì)劃在2019年增產(chǎn)20萬(wàn)桶/日。然而即使特朗普發(fā)文施壓沙特進(jìn)行增產(chǎn)以降低油價(jià)，在9月的OPEC會(huì)議上，也并未達(dá)成實(shí)質(zhì)性的增產(chǎn)協(xié)議，并且依舊將減產(chǎn)執(zhí)行率恢復(fù)至100%為首要目標(biāo)。
從沙特、俄羅斯等國(guó)家的屬性來(lái)看，其也不愿意回到低油價(jià)時(shí)代。一方面，沙特、俄羅斯當(dāng)前很多油田服役年數(shù)較長(zhǎng)，很多企業(yè)為了延長(zhǎng)油田服役時(shí)間，并不樂(lè)意快速增產(chǎn)。并且從歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)前沙特和俄羅斯的產(chǎn)量已經(jīng)接近歷史高位，增產(chǎn)空間有限。另一方面，沙特、俄羅斯等產(chǎn)油國(guó)從各國(guó)的利益角度出發(fā)，并不希望在短中期內(nèi)再次增產(chǎn)而打破油市平衡導(dǎo)致油價(jià)出現(xiàn)大跌。當(dāng)前的油價(jià)正符合OPEC等國(guó)的利益所在，OPEC也希望通過(guò)這幾年的減產(chǎn)努力使油價(jià)逐步回暖的形勢(shì)得以保持。 |
