觀點(diǎn)：煤礦年底陸續(xù)放假，期貨價(jià)格維持震蕩信息分析：(1)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2018年1-12月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤6490萬(wàn)噸，同比下降6.4%。近日蒙煤日通關(guān)量有所上升，達(dá)到700車左右。(2)根據(jù)中國(guó)煤炭資源網(wǎng)的消息，山西地區(qū)煤礦放假時(shí)間基本確定，國(guó)有大礦計(jì)劃2月3日左右放假，放假時(shí)間3天，另部分礦井預(yù)計(jì)初七左右復(fù)工。(3)上周，國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格持穩(wěn)，煤礦焦煤庫(kù)存155.8萬(wàn)噸(-9.2萬(wàn)噸)，焦化廠焦煤庫(kù)存1014萬(wàn)噸(+37.4萬(wàn)噸)，庫(kù)存已補(bǔ)至高位。(4)焦煤期價(jià)震蕩運(yùn)行，基差轉(zhuǎn)為澳洲中揮發(fā)煤升水05合約305元/噸，蒙煤升水05合約251元/噸。
邏輯：臨近春節(jié)，山西地區(qū)煤礦陸續(xù)開始放假，整體產(chǎn)量將有所收縮，進(jìn)口焦煤亦沒(méi)有大的放量，而下游焦化廠開工率較高，焦煤需求保持穩(wěn)定，整體來(lái)看，焦煤供需維持緊平衡，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦煤現(xiàn)貨價(jià)格將偏穩(wěn)運(yùn)行。
期貨方面，受短期供給偏緊及春節(jié)后供需改善預(yù)期影響，預(yù)計(jì)期貨價(jià)格短期內(nèi)將維持震蕩。操作建議：區(qū)間操作。風(fēng)險(xiǎn)因素：煤礦復(fù)產(chǎn)、終端鋼材需求超預(yù)期(上行風(fēng)險(xiǎn));焦炭利潤(rùn)壓縮(下行風(fēng)險(xiǎn))。震蕩 |
