分類品種 1. CBOT 美豆中美談判預(yù)計推遲到 5-6 月。南美豐產(chǎn)，今年厄爾尼諾大概率利多美豆產(chǎn)量，美豆整體偏空。880 位置強支撐，破位后或?qū)ふ?850 支撐。繼續(xù)關(guān)注北美天氣對于大豆種植面積的影響。 2. DCE 豆粕維持空頭思路，下方空間暫不確定，看國內(nèi)需求惡化倒逼產(chǎn)地貼水和美豆。近期現(xiàn)貨低位補貨對市場有所提振。華北山東停機增多，近期緊平衡。 3. CZCE 菜粕 CZCE 菜粕有 DDGS 進口預(yù)期和中加關(guān)系的演變。3 月至今謠言不斷，多空博弈厲害�；久嫫�，但注意資金博弈風(fēng)險。純粹的資金面，不建議操作。
基本面概況總算有點波動了。美豆繼續(xù)下跌，跌出了相對豐厚的榨利，所以國內(nèi)油粕是需要下跌的，昨天豆粕還稍微抵抗了一下。昨晚買船大約 8-10 船。近期益海現(xiàn)貨成交放量，也是因為從中儲那采購了不少豆子。近期的利空大多來自于美豆，需求端只能算作支撐沒有上漲驅(qū)動，未來依舊偏弱。但是華北山東環(huán)保問題停機問題，疊加之下會帶動基差走強。有一個指標(biāo)需要大家注意一下，北方前期料、教槽料環(huán)比有點增加了。目前的波動看不出什么，如果到 5 月還是增，要考慮需求筑底反轉(zhuǎn)。
盤面再震蕩一下，在天氣不出大問題的情況下，傾向于下方空間或許要逐漸打開了。只是一個大膽的假設(shè)。畢竟，豬價爆拉還需要點時間，而 3-4 月大豆粕類的很多利好都已經(jīng)兌現(xiàn)了。持續(xù)性在經(jīng)受考驗，而母豬存欄下降的問題，也應(yīng)該在 5-6 月開始體現(xiàn)了。但大豆粕類實在是看不到上漲的驅(qū)動。豬價還要稍微跌一跌，因為查冷庫。屠宰廠凍肉庫存水平，也從第十周的 65%-70%左右下降到現(xiàn)在的 45%左右了，還要繼續(xù)下降。最說不清的是國內(nèi)需求。目前這樣一個時間點上，需求趨勢上依然疲軟，且?guī)缀蹙S持整年。但認(rèn)為配方上的繼續(xù)上調(diào)豆粕比例，邊際影響上大于豬瘟溫和擴散。而這一點，必須要豬價來打響第一槍。但更愿意建議大家多關(guān)注一下禽料市場，2-3 月禽板塊養(yǎng)殖利潤的惡化，導(dǎo)致 4 月的存欄必定有所下滑。4 月以來雞價再度快速拉漲，目前只是看到 4 月禽料不再像 1-3 月板強勢，可持續(xù)性有待觀察。 |
