國際方面：囯際糖業組織(ISO)預測,2018/19 年度全球糖供應過剩將達 183 萬噸,高于此前預測的 64.1 萬噸。預計到 2019/20 年,全球將暫時出現約 300 萬噸的供應缺口。一方面受印度天氣干燥，產量可能大幅減少的影響，另一方面過多的降雨導致美國玉米播種延誤，玉米期價大漲，美國玉米乙醇將減少，從而令甘蔗乙醇需求增加，而巴西則可以増加對美國的乙醇出口量，乙醇產量增加，巴西糖產量預期下調，原糖受此提振反彈。不過中長期受制于巨量庫存壓力，期價漲幅有限，預計將在 11.5-13.5 美分區間震蕩為主。
國內方面，消息面上，國內從印度、緬甸等一帶一路沿線國家進口食糖的量預計增加，配額內進口額度將使用完，而隨著許可證發放，進口將逐步增加，進口壓力后移且將明顯增加，后期供應主力將逐步轉向進口糖，拋儲也是大概率，本年度供應壓力較大。這樣后期國內定價主體將由國產糖轉為進口糖，在無新驅動情況下，期價預計跟隨進口成本波動，短期受外盤提振震蕩反彈，但中期看仍是震蕩磨底走勢。 |
