(1)澳大利亞央行發布 7 月貨幣政策聲明，決定將現金利率下調 25 個基點至 1.00%。值得注意的是，這是自 6 月觸及歷史最低水平后，澳大利亞利率再次刷新歷史最低，也是該國央行連續第二個月降息。(2)7 月 2 日 LME 銅庫存減 975 噸至 239925 噸。(3)根據國際銅業研究組織(ICSG)最新的月度報告。2019 年第一季度全球銅礦產量同比下降 1.3%。其中銅精礦產量下降 1%。今年第一季度全球精銅產量也下降了 1.1%。一季度表觀精銅消費量增長 0.8%，部分原因是由于中國的消費量增長 4%，可是除中國外的全球消費量卻下降了 2%。邏輯：短期銅桿多按需采購為主;銅板帶市場需求持續減弱，訂單表現情況較差;銅管開工率穩定，下游消費需求趨降;銅棒開工率整體偏低，訂單量有所減少，下游消費市場整體需求偏弱。
6 月財新中國制造業 PMI 錄得 49.4，為 2016 年 7 月以來次低，制造業景氣度明顯下降。中長期七一廢銅進口新政，國產廢銅捂貨惜售意愿強烈，拿到進口批文企業尚為少數，挺價意愿甚強。銅精礦現貨 TC 持續下滑，部分高成本冶煉廠恐降低產能利用率，這將大幅度影響下半年國內精銅產出預期。房地產竣工速度加快的影響，下半年電網投資增速有望提振。操作建議：多單離場;風險因素：交割預期，倉單增速 |
