信息分析：(1)昨日日內鋅價呈現偏強態勢，夜間繼續小幅走高。此外，昨日日內持倉量回升 1.46 萬手至 37.5 萬手，夜間持倉量進一步增加 1 萬多手，顯示近兩日的反彈，多頭資金有一定的配合。另滬鋅期價小 BACK 結構略有收窄。(2)昨日 LME 鋅庫存止跌小幅回升 425 噸至 6.66 萬噸;LME 鋅注銷倉單量 2.6275 萬噸，占庫存比例為 39.45%。昨日上期所鋅倉單庫存減少 275 噸至 3.0074 萬噸。(3)據南儲商務網數據顯示，9 月 4 日南儲鋅錠出庫 1472 噸，9 月 5 日庫存減少 422 噸至 3.2792 萬噸。(4)9 月 4 日 LME 鋅升貼水(0-3)為 14 美元/噸，LME 鋅期價呈現小 BACK 結構。(5)昨日國內鋅現貨價大幅上漲。上海 0#普通品牌對滬鋅 09 合約報升水 130-140 元/噸，下游剛需采購為主，成交略轉差;天津對滬市升水維持 40 元/噸附近，貨源逐步充裕，成交明顯轉差;廣東對滬市貼水小幅收窄至 140 元/噸附近，下游多觀望，成交明顯轉差。
邏輯：宏觀情緒回暖，消費預期改善，疊加多頭資金配合有所回升，近兩日鋅價企穩反彈態勢良好。但今年后期鋅將延續高供應態勢，鋅基本面偏弱預期難改。目前需關注資金進一步配合情況，對于鋅價反彈空間我們尚持謹慎態度。操作建議：空單適當減倉，等待逢高再度沽空機會風險因素：宏觀情緒明顯變動，國內鋅供應不及預期 |
