信息分析：(1)第十九周儲備棉周均成交率提升。第十九周(9月9日-9月12日)儲備棉周均成交率99.83%，上周為93.96%。第二十周輪出底價12538(+81)元/噸。(2)棉花現貨指數周均價趨升。9月12日，中國棉花價格指數3128B為 13031(+50)元/噸，棉紗價格指數C32S為21150(-10)。(3)中方企業已經開始就采購美國農產品進行詢價。商務部例行發布會上，高峰就美國總統特朗普發推特宣布將對中國的原定于10月1日征收的關稅推遲到10月15日的提問回答：我們對美方釋放的善意行動表示歡迎。據我了解，中方企業已經開始就采購美國農產品進行詢價。希望雙方繼續相向而行，采取實際行動，為磋商創造良好條件。這有利于中美雙方，也有利于整個世界。
邏輯：供應端，新季美棉棄耕率降低，USDA預期產量增幅約兩成;印度小幅提高MSP水平，棉花種植面積同比增加;國內商業庫存同比增加，新棉上市在即。需求端，中美經貿關系反反復復，紡織服裝出口前景不確定;鄭棉注冊倉單持續流出，下游紗線價格補跌，逐步去庫存，訂單緩慢恢復。綜合分析，長期看，新年度全球棉花增產預期強烈，消費端存在不確定性，棉市長期維持偏空思路。短期內，中美新一輪磋商預期良好，宏觀逆周期調節;舊作棉花商業庫存偏高，新棉收購價格或將承壓，多空交織下，預計鄭棉震蕩走勢，關注棉花成熟期天氣變化。操作建議：震蕩思路風險因素：中國棉花調控政策，中美經貿前景，匯率 |
