一、現貨行情
今日主要地區蛋價漲跌互現。主產區均價為 4.22 元/斤，較上周五漲 0.01 元;主銷區均價為 4.49 元/斤，較上周五漲 0.02 元。今日淘汰雞報價大多較上周五持穩，局部有所漲跌，均價為 7.05 元/斤，較上周五持平。銷區到貨量正常，北方地區走貨偏快，同時豬價上漲，增強市場信心，短期蛋價或保持強勢。
二、基本面信息
10 月存欄概況：芝華所監測地區在產蛋雞存欄為 11.85 億只，環比增加 2.88%，同比增加 11.48%，較去年同期大幅上升;當期新增開產 9160 萬只，環比減少 9.39%;后備雞存欄 2.69 億只，環比增加 4.64%，同比大幅增加 30.73%。全國蛋雞總存欄為 14.54 億只，環比增加 3.2%，同比增加 14.6%。10 月存欄趨勢基本符合我們此前的預期。從雞齡結構來看，0-119 天的后備雞占比 19.5%，環比減少 1%;120-180 天的小蛋在產蛋雞占比 11.68%，環比減少 2.98%;180-270 天的中蛋在產蛋雞占比 22.54%，環比增加 1.87%;270 天以上的大蛋在產蛋雞占比 46.28%，環比增加 2.12%，其中 450 天以上即將淘汰的老雞占比 12.56%，環比增加 0.88%。綜合來看，10 月份雞齡結構年輕化狀況繼續緩解，大、中碼蛋源均有增加，其中，大蛋在產蛋雞為生產主力。后期存欄預測：①新增開產。11 月、12 月新增開產主要受 7、8 月份雛雞補欄量決定，因 7 月補欄 8760 萬只，環比 6 月減 5%，8 月補欄 8996 萬只，環比 7 月增 2.7%，預計 12 月份新增開產量難有明顯上升。②老雞淘汰量。按照 1.5 年(540 天)的生長期來算，目前適齡老雞多是去年 5 月份以后所補，而去年 5-7 月份雛雞補欄數量分別為8174、8512、7003 萬只，除非有提前淘汰的情況，否則對比新增開產與老雞淘汰，后期在產蛋雞存欄大概率仍將保持升勢。關注后期雞蛋和淘雞的走勢，將影響老雞淘汰的速度。
三、交易策略
現貨走貨加快，短期蛋價或保持強勢，而在蛋雞存欄同比明顯上升的情況下，蛋價反彈的高度仍需重點參考豬價。上周豬價受中南區即將啟動禁運措施影響下跌，但因北方豬源并非無條件禁止入內，面對車多豬少的局面，北方養殖戶惜售待漲情緒漸濃，今日多地豬價明顯上漲，也對禽蛋市場起到了較強的提振作用。盤面上，經過近一個月來的下跌調整后，雞蛋今日迎來久違的全合約普遍上漲的局面。其中，02、03、04 合約爆出冷門，集體漲停。究其原因，個人認為生豬上漲或是主要驅動因素，加上 01 合約限倉令空頭獲利離場、主力移倉換月以及對此前估值的修復，均促成了今日上漲。后期漲勢能否延續還需消費端給予配合，01、05 合約多單分別背靠 4300 元、4000 元一線為止損持有，繼續關注現貨貿易形勢及生豬市場。套利方面，暫觀望。 |
