一、現貨行情今日主要地區蛋價仍以下跌為主，主產區均價為 3.83 元/斤，較昨日跌 0.1 元;主銷區均價為 4.27 元/斤，較昨日跌 0.1 元。今日大部分地區淘汰雞報價下跌，均價為 5.28 元/斤，較昨日跌 0.15 元。銷區到貨正常，走貨偏慢，庫存偏多，貿易商拿貨謹慎。短期雞價和蛋價均延續弱勢。
二、基本面信息 11 月存欄概況：芝華所監測地區在產蛋雞存欄為 11.55 億只，環比減少 2.54%，同比增加 8.42%;當期新增開產 7540 萬只，環比減少 17.69%，占在產總量的 6.53%;后備雞存欄 2.78 億只，環比增加 3.29%，同比大幅增加 38.61%。全國蛋雞總存欄為 14.32 億只，環比減少 1.46%，同比增加 13.2%。從雞齡結構來看，0-119 天的后備雞占比 21.58%，環比增加 2.08%;120-180 天的小蛋在產蛋雞占比 8.26%，環比減少 3.42%;180-270 天的中蛋在產蛋雞占比 23.59%，環比增加 1.05%;270 天以上的大蛋在產蛋雞占比 46.56%，環比增加 0.29%，其中 450 天以上即將淘汰的老雞占比 10.71%，環比減少 1.85%。綜合來看，11 月份老雞占比明顯減少，后備雞、中蛋和大蛋在產蛋雞均有增加，后備雞增加明顯利于后期產能提升。存欄趨勢預測：①新增開產。12 月新增開產主要受 8 月份雛雞補欄量決定，8 月補欄 8996 萬只，環比 7 月增 2.7%，意味著 12 月新增開產量環比 11 月將有所上升。②老雞淘汰量。按照 1.5 年(540 天)的生長期來算，目前適齡老雞多是去年 5 月份以后所補，而去年 5-7 月份雛雞補欄數量分別為 8174、8512、7003 萬只，正常淘汰的情況下，老雞淘汰量或不及新增開產，但春節前夕，老雞一般也會迎來一波淘汰高峰，若養殖戶提前集中淘汰老雞，在產存欄恢復或將受到影響。
三、交易策略在上周大幅下跌之后，目前盤面跌幅已明顯收窄，有止跌企穩跡象。近月基差有所回落，短期或將延續現貨下跌為主，盤面跟隨的態勢。對于遠月，交易的重心在于雞蛋自身的供需，在蛋雞存欄同比大幅上升，而生豬替代利好減弱的預期下，預計明年上半年蛋價將整體承壓。若無新的利好出現，盤面或難以出現有效反彈。操作上，05 合約關注 3750 元一線支撐，以逢高沽空為主。套利方面，關注 9-5 走擴。 |
