原料端：本周河南地區鉛精礦加工費再次調降100元/金屬噸，其他地區鉛精礦加工費較前一周持穩。鉛精礦供應仍偏緊。廢電瓶供應仍偏緊，低價難采持續，原料端對于鉛價仍有一定支撐。
煉廠動態：原生鉛方面，SMM原生鉛冶煉廠周度三省開工率為50.9%，本周原生鉛冶煉廠開工率環比下降0.12%。雖然云南、廣東地區限電，但這2個地區鉛的產量較小，對原生鉛整體產出影響不大。柿檳小幅提產;宇騰6月排產計劃小幅降低，湖南志輝5月小幅減產，6月預計恢復正常。云南紅鉛檢修停產;云南振興粗鉛產線預計本周恢復，電解鉛恢復正常;西部礦業5月下旬僅恢復部分產量，預計
6月將完全恢復。再生鉛方面，SMM再生鉛持證冶煉企業四省周度開工率為58.52%，環比上周下降1.88%。再生鉛冶煉廠開工率環比前一周略有下降，主因江蘇新春興技改，產量減少。廣東新裕因高溫控產，產量下降。江西信亞預計本周逐步恢復正常生產。鉛錠端：鉛錠進口窗口依舊關閉。原生鉛維持150—0元/噸貼水出貨，再生鉛對原生鉛貼水300元/噸左右出廠。隨著鉛價持續回 ，原生鉛、再生鉛貼水幅度收窄，惜售情緒有所抬升。預計隨著鉛價走低，煉廠惜售情緒會有所抬升，鉛錠廠庫庫存將走高。
庫存：鉛錠雖供應端壓力有所減少，但需求持續疲軟，導致鉛錠庫存繼續走高。SMM五地鉛錠庫存總量至11.07萬噸，較上周五環比上升0.76萬噸，繼續刷新2015年5月以來的高位。臨近交割疊加端午假期，持貨商持續交倉，鉛錠累庫預期不改。 |
