邏輯：4 月 25 日 06 合約低開低走明顯回落。煉廠開工持續走低;山東到船 4.6 萬噸，月底預期到船增多。需求端來看，取暖用氣持續回落，餐飲用氣按需補庫;雖利潤持續倒掛，但隨著部分 PDH 企業檢修停止復工生產，開工有所回升支撐碳三需求;烷基化及 MTBE 利潤好轉支撐碳四需求，但北京疫情擾動又起或對需求存利空預期。原油及進口成本持續回落，成本端支撐不足;供應持續偏緊為主要利好因素，需求存變數，短期仍維持寬幅震蕩預期。中期方面，民用氣需求季節性小幅下滑，然疫情恢復利好餐飲民用氣需求及碳四需求，同時進口供應季節性回升，基本面或轉向緊平衡;二季度外盤價格走勢預期不如一季度，進口成本仍存下行空間;但受石油供需偏緊影響，原油將保持高位震蕩，成本端支撐具有一定韌性;LPG 中期預計走勢仍以震蕩為主，碳四需求好轉或小幅推升重心。
操作策略：觀望
風險因素：原油價格大漲或大跌，疫情擾動。 |
