行情回顧:基差加上漿廠檢修消息,期價回升。
庫存: 12月歐洲港口總庫存環(huán)比提升0.04% ,同比增加17.58%。歐洲消費量下滑。
供應(yīng): 12月紙漿進(jìn)口量236.2萬噸,環(huán)比下降5.25% ,紙漿進(jìn)口恢復(fù)依然較慢。其中，針葉漿進(jìn)口量61.35萬噸,環(huán)比下降1.16% ;闊葉漿進(jìn)口量99.08萬噸,環(huán)比下降7.77%。Arauco于1月20日通過新生產(chǎn)線(3號線)生產(chǎn)闊葉漿,同時加拿大、印度尼西亞漿廠檢修或計劃檢修,短期供給無法快速釋放。中長期來看，目前內(nèi)外價差回升,利于進(jìn)口恢復(fù),加上新增投產(chǎn)的逐步釋放,進(jìn)口恢復(fù)只是時間問題。
需求:春節(jié)，下游部分紙廠處于停機檢修狀態(tài),需求季節(jié)性走弱。節(jié)后，紙廠陸續(xù)復(fù)工，下游對高價紙漿接受程度低,但多以消耗前期原料庫存為主。節(jié)后生活用紙計劃提漲100元,文化紙和白卡平穩(wěn)為主,關(guān)注實際落實情況。
后市展望:高基差將供給增加的預(yù)期兌現(xiàn)到盤面,短期或?qū)挿鹗帪橹?關(guān)注紙漿進(jìn)口實際恢復(fù)情況以及節(jié)后需求恢復(fù)情況，中長期,隨著UPM的進(jìn)一步投產(chǎn),漿價重心有望繼續(xù)下移。 |
