隔夜倫銅價格回落;滬銅指數調整。美國 1 月 ISM 制造業意外上升，新訂單大漲，但就業低迷，且美國地區銀行業繼續重挫，影響投資者情緒。進口銅精礦現貨加工費 TC 走低，冶煉虧損擴大。海外銅礦供應擾動增強，部分礦企調降全年產量，遠期 TC 將存在下降空間，原料供應短缺影響中國冶煉企業生產。國內再生銅供應邊際增加，再生銅進口虧損縮窄，但精廢價差較大，遠高于盈虧平衡點。終端消費進入淡季，企業補庫的動力有所弱化，滬銅倉單庫存增加;倫銅倉單庫存減少，注銷倉單比例回升。國內現貨對期貨升水擴大，滬銅近遠月貼水縮窄;倫銅 0-3 現貨貼水擴大。整體來看，美國地區銀行業繼續重挫，施壓風險資產價格。基本面上，國內倉單庫存增加，且精廢價差過大，也對短期價格形成壓力。 |
