滬銅早間小幅低開，隨后行情略有轉暖，微跌0.01%。美國相關關稅政策即將落地，市場仍有避險情緒，滬銅窄幅震蕩，最近銅價略有回落，現貨升水有所抬升。
隔夜公布的美國3月ISM制造業PMI為49，低于預期，且市場擔憂美國經濟可能有滯脹表現，外圍情緒不算樂觀。臨近美國“對等關稅”落地，市場觀望情緒仍存，不過最近美銅跌勢放緩，滬銅也有所企穩。對于宏觀面，光大期貨表示，美國3月ISM制造業指數49，不及預期49.5和前值50.3，該數據今年首次出現萎縮，價格指數飆升，創2022年6月以來的新高，工廠訂單和就業表現低迷，凸顯美新政府關稅政策對經濟的影響。美對等關稅細節即將落地，多國表示將采取反制措施。
當前銅礦端緊張形勢難以緩解，市場繼續關注后續冶煉端的應對情況。此前銅價持續走強，一度令下游采購需求轉弱，疊加部分地區到貨增加，國內精銅社會庫存停止去化。最近銅價略有回落，現貨升水有所回升。金瑞期貨表示，再生冶煉尚未受影響，雖有冶煉檢修，但四月排產預期仍較高。近期海外有冶煉減量消息出現，其原料或將流入國內。消費端，下游線纜企業反饋訂單尚可，銅價有所回落后，消費預計有韌性。
上海金屬網1#電解銅報價79870-80230元/噸，均80050元/噸，較上交易日上漲40元/噸，對滬銅2504合約報平水-升50元/噸�，F貨市場成交平穩，銅價止跌下游按需低采，現貨市場流通一般，升水小幅提升，較昨日上漲15元/噸。盤中好銅升30左右，平水銅升10左右成交相對密集，濕法銅和好平水報價稀少。截止收盤，本網升水銅報升30-升50元/噸，平水銅報平水-升30元/噸，差銅報貼40-平水/噸。 |
