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國(guó)際要聞
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| 歐元區(qū)危機(jī)再度告急 三大部門將加大救助力度 |
歐元區(qū)危機(jī)再度告急，表現(xiàn)在歐洲央行、歐盟委員會(huì)、IMF齊齊出來發(fā)表即將加大救助力度的聲明。折射出的共同信號(hào)是對(duì)維護(hù)歐元以及歐元區(qū)金融穩(wěn)定的決心。市場(chǎng)的反應(yīng)立竿見影，歐元兌美元急速攀升，且西班牙和意大利國(guó)債收益率應(yīng)聲直落。
本周四，歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉態(tài)度堅(jiān)決地表示，將采取一切措施避免歐元區(qū)解體，其中包括采取行動(dòng)降低諸如西班牙和意大利等成員國(guó)政府過高的借款成本。德拉吉的講話里透露出幾個(gè)明確的信號(hào)：一，西班牙和意大利高企的國(guó)債收益率確實(shí)已經(jīng)影響到了歐元區(qū)貨幣傳導(dǎo)機(jī)制的運(yùn)行，也超出歐洲央行的容忍限度，這使得歐洲央行不得不出手干預(yù)。一旦西班牙和意大利真的失去在二級(jí)債券市場(chǎng)的融資能力，歐洲央行將不得不充當(dāng)最后貸款人的角色進(jìn)行托底救助；二，歐洲央行比市場(chǎng)想象的要強(qiáng)硬，對(duì)歐元的呵護(hù)要更堅(jiān)定，其可采取的救助措施和救助力度也比市場(chǎng)想象的要樂觀，哪怕再次擴(kuò)大歐洲央行的資產(chǎn)負(fù)債表用以支持歐元也不是不可以考慮的。短期內(nèi)，SMP（債券購(gòu)買計(jì)劃）和LTRO（長(zhǎng)期再融資操作）都是不錯(cuò)的辦法。
但現(xiàn)實(shí)的問題是，可能采取的這些救助措施都只能在短期內(nèi)奏效，西班牙意大利等危機(jī)國(guó)通過債券市場(chǎng)進(jìn)行融資的成本的降低，依舊需要存在一種強(qiáng)有力的措施長(zhǎng)期生效。而且，德拉吉的表態(tài)中，自始至終沒有提到發(fā)給ESM銀行牌照，這可能只是市場(chǎng)的一廂情愿，畢竟其可行性在法律上還有很多不確定性。
與此同時(shí)，歐盟執(zhí)委會(huì)主席巴羅索表示，歐盟委員會(huì)正在展開建立銀行聯(lián)盟的相關(guān)工作，并會(huì)在9月出臺(tái)建立單一銀行監(jiān)管機(jī)制的提案。短期內(nèi)這又是一張空頭支票。歐元區(qū)的老大德國(guó)對(duì)此向來不感冒。而且建立銀行聯(lián)盟想必又會(huì)像成立EFSF及ESM一樣，中間充滿了歐元區(qū)各國(guó)，尤其是主要國(guó)家之間的政治權(quán)力博弈。這必將又是一個(gè)不會(huì)太短的過程。遠(yuǎn)水解不了近渴。但畢竟站出來短暫地?fù)嵛恳幌率袌?chǎng)心理也是必要的。 |
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