| 美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬在6日舉行的美國(guó)大選中獲得超過(guò)270張選舉人票，連任總統(tǒng)已成定局。
奧巴馬連任后的美國(guó)經(jīng)濟(jì)：
貨幣政策：
奧巴馬連任的情況下，現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)副主席耶倫是最有可能的繼任者，從貨幣政策角度和金融市場(chǎng)的觀點(diǎn)看，耶倫治下的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)繼續(xù)伯南克當(dāng)前的政策，甚至可能更加傾向于擴(kuò)大當(dāng)前的創(chuàng)新性的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣操作。市場(chǎng)或許就該預(yù)期超低利率政策將會(huì)在整個(gè)奧巴馬的第二個(gè)任期內(nèi)持續(xù)。
美債：
PIMCO執(zhí)行副總裁兼投資組合經(jīng)理Josh Thimons也注意到了這個(gè)問(wèn)題：
最近幾周，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的波動(dòng)越來(lái)越受到總統(tǒng)大選民調(diào)的影響。投資者普遍相信羅姆尼勝利對(duì)于美債是個(gè)利空，相對(duì)于奧巴馬連任，羅姆尼當(dāng)選將導(dǎo)致美債收益率走高。出現(xiàn)這種情況的部分原因在于兩位候選人不同的政見可能影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、稅收和財(cái)政政策，但將大選結(jié)果與國(guó)債預(yù)期收益率緊密聯(lián)系在一起的無(wú)疑是兩人對(duì)待美聯(lián)儲(chǔ)的不同態(tài)度。
黃金：
瑞銀的Joni Teves表示：“投資者廣泛認(rèn)為羅姆尼勝出是金價(jià)下行的風(fēng)險(xiǎn)。在大選結(jié)果出來(lái)前，沒(méi)有人會(huì)有大動(dòng)作�！�
歷史數(shù)據(jù)支持了這個(gè)觀點(diǎn)。匯豐的James Steel指出，在1980到2011年間，金價(jià)大部分大漲都發(fā)生在民主黨人入主白宮的時(shí)候（卡特和奧巴馬）。如果羅姆尼能成功消滅財(cái)政赤字，這樣可能導(dǎo)致美元走強(qiáng)，也意味著金價(jià)走低。
但真實(shí)的“羅姆尼威脅”并不是在財(cái)政政策上。交易員和投資者更為關(guān)注的是，如果羅姆尼獲勝，他很可能用一個(gè)鷹派人物替代伯南克美聯(lián)儲(chǔ)主席的位置——伯南克的現(xiàn)有任期將在2014年1月結(jié)束。
如果這意味著改變當(dāng)前實(shí)驗(yàn)性的超寬松貨幣政策方向，金價(jià)肯定受害。今年年初，當(dāng)預(yù)期QE政策推出時(shí)間被推遲，黃金市場(chǎng)出現(xiàn)了拋售。
一個(gè)大型對(duì)沖基金投資者表示：“從黃金市場(chǎng)的角度，美聯(lián)儲(chǔ)是重要的因素�！�
同理，奧巴馬勝出可能被看作是金價(jià)牛市的啟動(dòng)信號(hào)。
商品：
研究奧巴馬連任的概率與多項(xiàng)市場(chǎng)指數(shù)之間的相關(guān)關(guān)系后發(fā)現(xiàn)，相關(guān)關(guān)系最大的不是標(biāo)普500指數(shù)，而是路透CRB指數(shù)。也就是說(shuō)，如果你相信奧巴馬能連任，就去買商品，而不是買股票。
外匯：
花旗：目前民調(diào)顯示奧巴馬能夠贏得大選，但是也有人認(rèn)為共和黨的羅姆尼還有機(jī)會(huì)，他們的理由是搖擺州的選民還存在變數(shù)，民調(diào)機(jī)構(gòu)的計(jì)算方法可能存在誤差�；诖宋覀兊恼雇缦拢�
1. 如果奧巴馬獲勝，最初的反應(yīng)仍然是“溫和”的買入固定收益產(chǎn)品，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)受到鼓舞會(huì)延續(xù)QE道路，并且這個(gè)方針將持續(xù)到伯南克任期結(jié)束。股市將陷入一場(chǎng)血戰(zhàn)。對(duì)于外匯市場(chǎng)，我們認(rèn)為做空日?qǐng)A力量將有所減少，盡管中期看這類交易主要與日本有關(guān)而不是美國(guó)�？傮w而言可能對(duì)美元造成負(fù)面影響，盡管立竿見影的效果不會(huì)很大。在第一時(shí)間的贏家會(huì)是加元；在準(zhǔn)確定位的情況下日?qǐng)A也會(huì)有所表現(xiàn)。其他的贏家是澳元、新西蘭元、挪威克朗，而由于股市的關(guān)系瑞典克朗的漲幅可能會(huì)有滯后。
2. 在奧巴馬獲勝的最初上漲后，財(cái)政懸崖將成為焦點(diǎn)（間隔時(shí)間可能是幾天到幾周）。我們將特別關(guān)注眾議院的組成。在進(jìn)入選舉前，共和黨有240席，民主黨有190席。選戰(zhàn)之前的預(yù)期認(rèn)為民主黨能奪回幾個(gè)席位，但是共和黨仍然將占據(jù)多數(shù)。假如共和黨維持或者鞏固在眾院的多數(shù)席位，他們可能有底氣在財(cái)政懸崖談判中采取更強(qiáng)硬的立場(chǎng)——這無(wú)疑會(huì)對(duì)固定收益產(chǎn)品產(chǎn)生正面影響，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的資產(chǎn)造成負(fù)面影響，并且對(duì)美元產(chǎn)生矛盾性的正面影響。不過(guò)美元上漲是對(duì)美國(guó)國(guó)債避險(xiǎn)資產(chǎn)地位的反應(yīng)，而不是基于美國(guó)資產(chǎn)能跑贏大市的看法。如果美國(guó)評(píng)級(jí)出現(xiàn)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，日?qǐng)A將成為大贏家。加元、澳元、瑞典克朗和挪威克朗以及其他風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)外匯則會(huì)因美國(guó)評(píng)級(jí)下調(diào)遭到打擊。
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