今年農(nóng)產(chǎn)品價格創(chuàng)紀錄的漲勢，吸引了投資者大量涌入美國農(nóng)產(chǎn)品基金，這是自2010年來的首次。
數(shù)據(jù)顯示，自去年底至今年5月2日，跟蹤農(nóng)產(chǎn)品的交易所上市產(chǎn)品(ETF)增長了5.427億美元，達到了25億美元。自去年底以來，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲了27%，結束了3年的下跌走勢。干旱天氣以及供應緊張推動了農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。盡管國際大行(比如高盛集團)不看好農(nóng)產(chǎn)品市場，花旗集團也曾預計，如果天氣好轉(zhuǎn)，農(nóng)產(chǎn)品市場將出現(xiàn)調(diào)整，但這并不妨礙投資者繼續(xù)看好農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。
干旱天氣摧毀了人們對包括咖啡、食糖及大豆在內(nèi)的巴西農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)前景利好預期，對沖基金在這些市場的多頭頭寸增長了5倍。今年3月，世界糧食生產(chǎn)成本升至10個月高點，美國的消費者正面臨食品價格自2011年來最快速度上漲的壓力。
分析師們認為，根本原因就是農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)太不可靠了。Teucrium Trading LLC首席執(zhí)行官薩爾·吉爾伯特認為，全球人口增長越來越大的壓力，將使得農(nóng)產(chǎn)品成為資產(chǎn)組合中一個相當重要的部分。
食品通脹壓力的跡象已顯現(xiàn)。包括墨西哥美味連鎖快餐和卡夫食品集團在內(nèi)的一些食品企業(yè)稱，各種食品原材料價格上漲，擠壓了它們的利潤空間，它們的餐館及食品店的食品面臨漲價壓力。
今年以來，高盛商品指數(shù)中的農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲了20%，創(chuàng)下1970年以來的同期最大漲幅，遠遠超過了該指數(shù)的漲幅2.8%。相比之下，同期摩根士丹利世界指數(shù)漲幅為1.3%、債券指數(shù)漲幅為2.6%。
截至今年5月2日，流入農(nóng)產(chǎn)品基金的資金達到1.07億美元，是2010年來首次出現(xiàn)增長態(tài)勢。今年以來，最活躍的PowerShares DB農(nóng)產(chǎn)品基金上漲9.6%，而IPath道瓊斯-瑞銀牲畜總收益分類指數(shù)ETN今年以來上漲15%，是2010年來首度上漲。
今年以來漲幅最大的農(nóng)產(chǎn)品首推阿拉比卡咖啡期貨，漲幅高達83%，并在4月23日創(chuàng)下26個月新高，主要原因是全球咖啡最大的生產(chǎn)國及出口國——巴西今年遭遇數(shù)十年來最嚴重的干旱。荷蘭合作國際銀行預計，今年第二季度咖啡平均價格將達到1.9美元/磅。而今年第一季度時咖啡均價為1.53美元/磅。
今年第一季度，美國畜牧場肉牛數(shù)量意外下降，使得肥育母牛價格在5月2日創(chuàng)下紀錄。牧場主控制母牛繁殖，使得美國牛群數(shù)量在年初創(chuàng)下63年來最低水平。
不過，一些分析師認為，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲勢頭不會持續(xù)。高盛的商品研究主管杰弗瑞·居里認為，農(nóng)產(chǎn)品今年的漲勢只是暫時的。該行稱，烏克蘭天氣及緊張的政治局勢，刺激了天然氣、黃金及農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。高盛預計農(nóng)產(chǎn)品面臨調(diào)整風險，除非農(nóng)產(chǎn)品生長季節(jié)出現(xiàn)嚴峻的天氣條件，比如巴西嚴重的干旱和厄爾尼諾天氣模式。
花旗在上月24日的一份報告中稱，盡管供應緊張，天氣風險溢價、強勁的出口銷售以及黑海地區(qū)緊張的地緣政治局勢對第二季度農(nóng)產(chǎn)品市場是一個支撐，不過，美國的天氣條件良好，隨著今年下半年農(nóng)產(chǎn)品供應增加，農(nóng)產(chǎn)品價格面臨下行風險。
數(shù)據(jù)顯示，目前農(nóng)產(chǎn)品ETF占商品ETF694億美元規(guī)模中的3.6%，貴金屬ETF則占74%，為513億美元。看好農(nóng)產(chǎn)品價格的對沖基金在不斷增加。據(jù)美國商品期貨交易委員會數(shù)據(jù)顯示，自去年12月份以來，11種農(nóng)產(chǎn)品期貨凈多頭寸增長了400%，攀升至107萬手。 |
