中國國際期貨青島 2012-3-29 青島期貨開戶
數據顯示，我國1-2月的社會消費品零售總額同比增長14.7%，較去年12 月的18.1%顯著下滑。就此現象，我們認為可能是由以下幾方面的原因共同造成：
一，消費增速下降是總需求增速下降的直接體現。隨著去年下半年以來我國GDP增速的持續放緩，社會總收入增長也隨之放緩，這就使得國民可支配收入增長放緩，直接影響到短期消費增速的增長。
二，近期就業有所下降，反映在PMI的就業分項指標里。這也不利于短期消費的增長。
三，近期各項宏觀經濟數據均指向總需求的放緩，這使得消費信心有所下降。如工業生產、出口等指標均出現一定程度下降，說明歐債危機對我國經濟的影響還在繼續，我國面臨內需外需的雙重下滑，總需求不容樂觀。
不過，青島期貨公司認為，消費數據的疲軟也只是暫時現象。這主要是因為，國家堅持房地產調控政策的不放松，使得房地產方面的需求不會增長，固定資產投資增速必然受到抑制，這不利于經濟自身內生的需求增長。但是，今年以來，經濟增速放緩跡象日益明顯，而同時通脹水平逐步穩定，這就為國家放松的宏觀調控預留了正常空間。隨著宏觀調控的放松以及各項刺激措施效果的逐步顯現，加之歐債危機的不斷緩和，總需求的回升也是必然，總需求的回暖隨之會帶動消費數據如零售業數據的好轉。
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