一、現貨行情今日大多數地區蛋價維持良好的上漲態勢，主產區均價為5.46元/斤，較昨日漲0.16;主銷區均價為 5.64 元/斤，較昨日漲 0.17。節前貿易商庫存偏低，節后補貨促使走貨加快，蛋價再次上漲。淘汰雞價格近日也是大漲，均價已突破 8 元/斤。短期來看，國慶備貨以及非洲豬瘟帶來的替代性消費支撐仍在，蛋價或將維持強勢，不過，目前蛋價已接近中秋備貨時的峰值，高位或有調整風險。
二、基本面信息 8 月存欄概況：芝華所監測地區在產蛋雞存欄為 11.3 億只，環比增加 1.65%，同比增加 5.81%，較去年有明顯上升;當期新增開產 10030 萬只，占在產總量的 8.88%，環比增 1.58%;后備雞存欄 2.74 億只，環比減 2.56%，同比大幅增加 21.57%。全國蛋雞總存欄為 14.04 億只，環比略增 0.7%，同比增加 8.5%。8 月存欄趨勢基本符合我們此前的預期。從雞齡結構來看，0-119 天的后備雞占比 25.16%，環比減 0.98%;120-180 天的小蛋在產蛋雞占比 14.41%，環比增 2.59%;180-270 天的中蛋在產蛋雞占比 18.75%，環比減 2.86%;270 天以上的大蛋在產蛋雞占比 41.68%，環比增 1.26%，其中 450 天以上即將淘汰的老雞占比 13.26%，環比增 2.57%。綜合來看，8 月份雞齡結構年輕化狀況繼續緩解，小、大蛋占比增加。后期存欄預測：首先看后備，后備雞由雛雞與青年雞決定。9 月份的后備雞量主要看 6—9 月份的雛雞補欄量。
在 6、7 月份補欄持續下滑之后，8 月份補欄量超預期增加，9 月份天氣轉涼，利于育雛，補欄量有望繼續上升，但預計難以超過 4、5 月份的補欄高峰，總體來看，9 月后備雞增量或有限。再看在產，在產蛋雞由新增開產與淘汰量決定。 4、5 月雛雞補欄量巨大，決定 8、9 月新增開產量將會明顯增加，8 月的新增開產量已經反映出這一事實，預計 9 月新增開產也會不錯。淘汰方面，目前淘雞速度持續放緩，淘汰雞價不斷走高，部分養殖戶選擇高位適時淘汰老雞，但集中淘汰預計要到備貨之后。從雞齡結構可以看出，8 月份 450 天以上的老雞占比有明顯增加，顯示 9 月可淘老雞占比增多。按照目前的蛋價和淘雞價位來看，大部分養殖戶仍惜淘，9 月在產存欄預計繼續上升，重點關注 9 月下旬淘汰力度，將最終決定存欄的增幅。
三、交易策略今日盤面全線轉弱，近月合約跌幅較為明顯。節后大幅沖高后，多頭謹慎心理增強，提前獲利平倉。現貨目前保持較好的漲勢，不過接近中秋備貨峰值，需警惕終端抵觸情緒增強而出現高位回落的情況。基本面上，產能正在逐步恢復中，而需求端亦保持堅挺，且今年受非洲豬瘟的影響，禽類替代性消費明顯增強。總體來說，基本面當前正處在供需兩旺的階段。此外，盤面貼水現貨較深，也令其難有明顯下跌，01 合約短期調整后，仍有上漲可能，上方空間暫維持此前的預判在 4800 元附近。 |
