二、國內基本面分析
1、國儲收購進度加快 玉米現貨趨強
自去年12月份國家公布臨儲收購政策以來，在政策托底效應下，國內玉米收購進度有所加快，收購總量超過去年同期水平。經過了春節長假休整，國內玉米收購進度進一步加快。目前，國儲收購量大約在4700萬噸左右，高于去年同期4100萬噸規模。
國儲入市收購再度明顯提振部分地區玉米收購價格。近期東北產區玉米價格穩中趨堅，南北港口玉米價格穩定，北方港口集港量下降，南方銷區華北玉米優勢進一步顯現。22日，吉林九臺地區玉米收購價繼續上漲，當地20%水分糧收購價2080元/噸，周比上漲40元/噸；河北廊坊地區玉米價格趨穩，當地15%水分玉米收購價2100-2120元/噸，周比持平。
2、豬價延續回落 玉米飼用需求依然向好
�。�1）生豬和仔豬價格走勢背離 養殖利潤受到擠壓
春節氣氛逐漸淡去，居民肉類需求大幅下降，國內豬肉價格逐步回落。發改委發布數據顯示，2月15日，全國生豬出廠平均價為16.96元/公斤，周比下跌1.45%，豬糧比價為7.19，周比下跌1.37%。據匯易網調查顯示，經過近一周北方豬價的進一步下挫，目前東北地區生豬養殖盈利已降至200元/頭以下，其中，黑龍江局部地區已探進成本區間。鑒于當前飼養成本仍處于偏高區間，豬價長期下行趨勢將繼續擠壓市場盈利空間。
而進入2月以來，我國華北以及南方市場仔豬補欄有所回暖，加之季節性疫情影響下，多地仔豬存活率低于往年正常水平，國內仔豬價格保持穩步回升，據農業部監測數據顯示，2月15日全國470個農村集貿市場仔豬平均價為31.15元/公斤，周比上漲1.3%，較月初上漲7.5%。近月仔豬價格的回升，將增添養殖成本壓力。
（2）生豬屠宰量下滑 存欄規模整體平穩
據商務部監測，2012年1月全國規模以上生豬定點屠宰企業屠宰量為2014.2萬頭，月比下降9.8%，較去年同期下降18.4%。但經過春節期間的集中出欄后，新一波生豬疫情的蔓延抑制了多地生豬存欄的季節性回升。
從生豬存欄來看，本周農業部發布生豬存欄數據，2012年1月生豬存欄46467萬頭，較上個月下降1.83%，較去年同期增加5.41%；能繁母豬4950萬頭，較上個月增加0.45%，較去年同期增加2.13%。雖然經歷了春節期間的集中出欄，但全國生豬存欄規模較去年依然穩步增長，后市玉米飼用需求平穩向好。
三、國際市場消息
1、本周美玉米出口銷售數據接近市場預期范圍下端
據美國農業部發布的最新周度出口銷售數據顯示，截至2月16日當周，美國2011-12年度玉米出口凈銷售80.08噸，接近市場預期范圍下端。截止2月16日，玉米出口銷售總量已達到全年出口預測總量的69.9%，相比之下，五年平均進度為64.8%。本年度剩余時間內平均每周的出口銷售數量需要達到46萬噸，就能實現美國農業部的預測。
2、CBOT玉米延續橫盤 商品基金凈多頭寸繼續縮減
根據CFTC 報告，截止到2月21日，在CBOT玉米期貨和期權上，總持倉1,312,515手，減少2281手。商品基金持有213,645手凈多單，比一周前減少12,196手。其中多單數量349,784手，比一周前減少了13,767手，空單數量136,139手，比一周減少了1571手。從持倉來看，商品基金凈多頭寸繼續縮減，若無新的利好提振，玉米后市將延續震蕩格局。
四、連玉米維持高位震蕩
2012年"中央一號文件"繼續聚焦三農，惠農力度逐步增強，勢必提振糧食市場生產和價格形勢。而最低收購價的不斷提升直接抬高谷物價格底部，長期上漲趨勢已定。當前，玉米現貨價格趨漲是支撐期市走勢的主要因素，但豬價走軟也給盤面帶來一定壓制，且宏觀面存在很大的不確定性，后市維持高位震蕩可能性較大。
玉米方面，現貨趨漲給予盤面有力支撐，但豬價走軟也將帶來一定負面影響，后市高位震蕩可能性較大。從盤面來看，主力1209合約近期面臨2400這一重要心理關口的突破情況，近期，前期的低點多頭已經是獲利頗豐，青島期貨投資者注意高位多頭的減持情況。目前，可以逢高前期多單適量減持。逢高的青島期貨公司空頭套保依舊，耐心等待進一步的進場機會。穩健者，可逢期價有效探明2250-2300的底部支撐后，多頭再次進場。中國國際期貨青島營業部
