昨日美豆主力合約跌2收1013美分/蒲式耳，市場稱因為美國大豆生長率優良及天氣狀況有利于大豆生長。美國農業部發布的農作物進展周度報告顯示，截至2016年8月21日，美國18個大豆主產區的大豆結莢率為89%，上周為80%，去年同期為85%，五年同期均值為85%;大豆優良率評級仍為72%，高于去年同期的63%，其中評級優的比例為18%，高于上周評級優17%，8月12日報告數據也大幅提高了美豆的單產和產量預估，整體來看，美豆今年生長情況確實比去年良好，單產進一步提高及豐產也是指日可待。
再來看美豆主產區天氣情況，八月初以來天氣預報及新聞報道均稱美豆主產區降雨正常，有利于大豆的灌漿及結莢，近兩日的氣象預報預計在9月2日之前，美國中西部產區的降水接近或略高于正常。美國氣象機構稱，未來11-16日受西北部氣流影響，氣溫和降水正常或者低于正常，不會給灌漿的大豆生長造成壓力，而本周早期美國中西部東部將出現陣雨，利于提升大豆生長的情，主產區天氣給力，繼續提振了美國大豆創紀錄單產及產量預期。但是從8月份美豆主力的走勢來看，美豆11月合約自950漲至980，直至當前的1000美分/蒲式耳，從經濟學的供給和需求角度來看，產量上調、單產提高，大豆豐產在望，理論上對美豆期價應該是利空的，而事實確實美豆主力正溫和悄然上漲中，這又似乎有些矛盾。
或許是出口需求提振?美國農業部(USDA)周一公布的數據顯示，截至2016年8月18日當周，美國大豆出口檢驗量為961414噸，高于預期，前一周修正后為774820，初值為746371噸;同時本年度出口檢驗量為49398364噸，高于去年同期檢驗量49608012噸。從歷史數據來看，自本年度2月份出口檢驗量開始下滑，到7月中下旬開始上漲(如下圖)。
2016年2月以來美豆出口檢驗量
出口需求好轉確實能對美豆主力月的上漲做出一定的解釋，但仔細想一下，明明大豆生產前景一片大好，產量預估超出預期，在市場利空消息重重的情況下，油廠為什么會樂意在美豆價格高的時候還積極的采購大豆呢?
再從盤面上來看，在多重利空消息影響下，美豆并未大幅下跌，而是在1000美分/蒲式耳上方徘徊多日，多頭資金是靠什么信心一直維持，這個目前還尚不可知，但現象就是這樣，或許有這么一種可能，美國大豆即將上市，在美豆豐產預期濃厚的時候，因為暴雨、病蟲害、洪澇等不可坑力給大豆帶來不可挽回的損失，進而美農報告意外調低大豆產量，美豆的另一波漲勢恐怕又給市場殺個措手不及!這僅僅是筆者的猜測，不足以成為支撐大家看漲的動力。
綜合分析，當前形勢下，在盤面沒有給出明確方向指引、眾多問題沒有答案之前，雖然大豆供給偏多，國內終端需求沒有好轉，令市場多數人士有看空心態，雖然看空是一回事，但怎么做又是另外一回事，因此筆者建議豆粕采購者不應一味的等待，逢低采購做好相應的庫存防備則更為穩妥。 |
