青島期貨公司 2012-4-21 青島期貨開戶
一、內(nèi)外盤糖聯(lián)袂下行
本周ICE原糖表現(xiàn)疲軟，整體維持震蕩下行的走勢，目前期價(jià)在跌破22美分關(guān)口后已下滑至4個(gè)半月以來的最低點(diǎn)。導(dǎo)致糖價(jià)走低的因素來自多方面：首先，市場方面仍擔(dān)心歐洲債務(wù)危機(jī)蔓延會(huì)阻礙全球經(jīng)濟(jì)增長，進(jìn)而抑制市場對(duì)有形商品的需求；其次，巴西官方公布的食糖產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)高于市場方面的預(yù)期對(duì)糖市構(gòu)成了一定壓力。近期巴西圣保羅州蔗產(chǎn)聯(lián)盟（Unica）表示，估計(jì)12-13制糖年巴西中-南部地區(qū)的甘蔗收榨量將從11-12制糖年4。94億噸增至5。09億噸，食糖產(chǎn)量將增長5。7%，從11-12制糖年的3，130萬噸增至3，310萬噸；最后，因國內(nèi)食糖產(chǎn)量連續(xù)兩年超過需求量，本制糖年迄今為止印度已授權(quán)出口300萬噸食糖，這對(duì)糖市的運(yùn)行也產(chǎn)生了負(fù)面影響。印度食品部長K。V。 Thomas向媒體透露，印度部長會(huì)議有可能于4月25日決定是否再增加從食糖出口量。下周印度政府的決定將決定糖市的漲跌，目前市場方面似乎已相信屆時(shí)印度政府很大程度上會(huì)批準(zhǔn)增加食糖出口量。
面對(duì)6900關(guān)口的較強(qiáng)壓制，本周鄭糖在外盤ICE原糖走低的拖累下，暫時(shí)終結(jié)了前期的反彈行情，步上了回調(diào)之路。不過與外盤相比，調(diào)整的步伐相對(duì)謹(jǐn)慎，目前下方依舊獲得了6600關(guān)口的支撐。本周鄭糖主力1209合約收出小陰線，開盤價(jià)6740，收盤價(jià)6652，最高6756，最低6616。成交量為177。4萬手，較上周減少125。1萬手，持倉量減少4906手至49。4萬手。
圖表1：鄭糖1209合約日K線圖
資料來源：青島期貨公司
二、國際國內(nèi)基本面
1、柳州市榨季生產(chǎn)結(jié)束 食糖增產(chǎn)3。28萬噸
2012年4月6日，歷時(shí)133天的柳州市2011/2012年榨季順利結(jié)束。本榨季全市進(jìn)廠原料蔗586。72萬噸，產(chǎn)糖量73。58萬噸，同比增3。28萬噸。本榨季特點(diǎn)：一是蔗糖份、產(chǎn)糖率高。蔗糖份14。14%，同比上榨季增0。9個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)糖率12。54%，同比上榨季增0。94個(gè)百分點(diǎn)；二是甘蔗收購首付價(jià)提高；三是本榨季天氣低溫陰雨時(shí)間較長，影響榨季的生產(chǎn)進(jìn)度；四是食糖價(jià)格雖同比上榨季低300多元，但還維持較高水平。
榨季結(jié)束后，自3月23日天氣轉(zhuǎn)晴以來，全市各地?fù)屪r(shí)間，迅速行動(dòng)起來掀起種植甘蔗的春耕生產(chǎn)高潮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年全市計(jì)劃甘蔗種植面積計(jì)劃170萬畝。其中宿根蔗面積115。75萬畝，新植蔗面積55萬畝； 4月10日止，已完成新植蔗面積48萬畝，完成任務(wù)的87%；完成宿根蔗護(hù)理67萬畝，占宿根蔗面積的60%。深耕深松32萬畝，超過計(jì)劃的14。28%；完成地膜覆蓋28萬畝，同比去年增加8萬畝。
當(dāng)前，國內(nèi)四大食糖主產(chǎn)區(qū)中，海南食糖產(chǎn)量已經(jīng)公布，為31。09萬噸；廣東湛江已完成壓榨，產(chǎn)糖量為99。36萬噸。就廣西而言，截至4月17日，廣西收榨糖廠數(shù)量有94家，受益于良好的天氣條件，預(yù)計(jì)廣西將在本周完成收榨；而云南收榨結(jié)束時(shí)間稍晚于廣西，將在5月初完成。在下周召開的云南糖會(huì)上將揭曉云南干旱對(duì)該地區(qū)的食糖產(chǎn)量的影響程度，并對(duì)全國食糖產(chǎn)量有較為準(zhǔn)確的預(yù)估。不過據(jù)3月全國食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來看，全國實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)已成為定局，且這一消息已基本被投資者消化，對(duì)糖市的影響作用相對(duì)有限。
2、本周國內(nèi)糖價(jià)漲跌不一，云南糖會(huì)引關(guān)注
本周華北銷區(qū)糖價(jià)穩(wěn)中有漲，成交略顯清淡。本周華北銷區(qū)受相關(guān)批發(fā)市場和產(chǎn)區(qū)價(jià)格波動(dòng)影響，糖價(jià)在持穩(wěn)的基礎(chǔ)上出現(xiàn)小幅的上漲，本周以來，銷區(qū)到貨陸續(xù)增加，庫存十分充裕，不過，由于市場觀望居多，成交并無較大好轉(zhuǎn)。北京和天津食糖價(jià)格均上漲了50元/噸，售價(jià)為6900元/噸，以銷售新糖為主；石家莊價(jià)格小幅上漲20元/噸，云南糖售價(jià)6850元/噸，廣西糖略高售價(jià)為6880元/噸，到貨量增加，庫存充足。華北銷區(qū)僅有廊坊以銷售陳糖和國儲(chǔ)糖為主，售價(jià)偏低再6750元/噸，市場也有部分6700元/噸左右的低價(jià)糖，整體成交略顯清淡。除天津綿白糖價(jià)格持穩(wěn)外，其余三地價(jià)格上漲了50元/噸，到貨正常，銷量一般。
本周云南糖價(jià)熱度有些許消退。本周云糖市場和上周的大幅上漲相比熱度有些許消退，糖價(jià)呈現(xiàn)小幅回落狀態(tài)，周一至周五，價(jià)格從6570價(jià)位回落至6500一線甚至以下，周跌幅70-80元。經(jīng)過上周的集中補(bǔ)貨，本周的糖市成交已無上周的熱情和活躍，大多時(shí)候顯示一般的狀態(tài)。在經(jīng)過上周的熱情后，本周進(jìn)入以穩(wěn)價(jià)求銷量的階段，糖企報(bào)價(jià)基本保持平穩(wěn)，不過商家卻因價(jià)高銷量不好被迫降價(jià)，據(jù)悉周五的時(shí)候6500一線以下才有成交，以上則乏人問津。業(yè)內(nèi)認(rèn)為目前已到榨季收尾期，市場供求關(guān)系趨向明晰，糖價(jià)缺乏大幅上升的動(dòng)力，但也有供求基本平衡的強(qiáng)支撐，因此糖價(jià)將在一段時(shí)間內(nèi)保持箱體調(diào)整狀態(tài)。截至4月20日，云南省制糖企業(yè)已有50家糖廠收榨，占全省糖廠數(shù)的近70%，大部分糖廠都比上榨季提前收榨10-30日不等，目前西雙版納、玉溪、紅河三個(gè)產(chǎn)糖州已完全收榨，剩余糖廠將在4月下旬和5月上旬內(nèi)完成本榨季制糖生產(chǎn)。
本周廣西糖價(jià)小幅下調(diào)，銷售情況不甚理想。本周廣西食糖現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，據(jù)中間商反映，商家觀望情緒明顯，采購也維持以銷定進(jìn)的方式，所以銷售情況不甚理想。南寧方面，周一批發(fā)市場行情呈震蕩下跌走勢，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅下調(diào)至6660元/噸；周二批發(fā)市場行情延續(xù)震蕩下跌走勢，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅下調(diào)至6650元/噸；周三批發(fā)市場行情呈震蕩整理走勢，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較周二持穩(wěn)；周四批發(fā)市場行情重回震蕩下跌走勢，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅下調(diào)至6640元/噸；周五批發(fā)市場行情呈震蕩整理走勢，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較周四持穩(wěn)；本周下跌40元/噸。柳州方面，周一批發(fā)市場行情呈震蕩下跌走勢，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅下調(diào)至6640元/噸；周二批發(fā)市場行情延續(xù)震蕩下跌走勢，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅下調(diào)至6630元/噸；周三批發(fā)市場行情呈震蕩整理走勢，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較周二持穩(wěn)；周四批發(fā)市場行情重回震蕩下跌走勢，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅下調(diào)至6620元/噸；周五批發(fā)市場行情呈震蕩整理走勢，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較周四持穩(wěn)；本周下跌40元/噸。
與上周相比，本周國內(nèi)食糖價(jià)格漲跌不一。國內(nèi)主要產(chǎn)糖區(qū)、華東銷區(qū)、西南銷區(qū)和東北個(gè)別地區(qū)食糖價(jià)格呈現(xiàn)下跌的趨勢，不過跌幅均不明顯，在10-80元/噸之間不等。華中和華北大部分地區(qū)食糖價(jià)格上漲，最高周漲幅為河南的新鄉(xiāng)達(dá)到170元/噸，到貨量不多。本周以來，市場新糖到貨量陸續(xù)增加，銷區(qū)食糖庫存量充裕。由于各地糖源不同，食糖售價(jià)也存在差異，如湖北地區(qū)價(jià)差最高達(dá)到100元/噸。根據(jù)昆商產(chǎn)銷區(qū)價(jià)格指數(shù)表，產(chǎn)區(qū)價(jià)格跌幅超過銷區(qū)。目前正值糖廠收榨高峰期，截止本周約有220家糖廠收榨，市場供應(yīng)量充足，不過價(jià)格持續(xù)震蕩，市場采購不積極。除了部分終端用戶少量采購?fù)猓^望居多。下周即將召開云南糖會(huì)，對(duì)于當(dāng)前榨季的產(chǎn)銷形勢以及價(jià)格走勢市場也存在疑慮，有望能在此次會(huì)議中得到解答。
三、技術(shù)分析及后市展望
目前云南糖會(huì)即將召開，廣西也將在近期全面收榨，但廣西業(yè)內(nèi)對(duì)云南糖會(huì)關(guān)注程度不如往期。主要是因?yàn)榻衲晔袌鰬夷钶^少，產(chǎn)量基本明確。加上國家收儲(chǔ)政策托底，供市場炒作的熱點(diǎn)較少，資金的關(guān)注程度也不如以往。在這樣的背景之下，使得鄭糖上行難度加大。從盤面來看，繼上周創(chuàng)下本輪反彈行情高點(diǎn)后，本周鄭糖可謂弱勢盡顯，期價(jià)在下穿多條均線的支撐后，目前暫時(shí)獲得了60日均線的支撐。考慮到外盤ICE原糖跌勢未止，且目前國內(nèi)糖企面臨的庫存壓力仍然較大，因此預(yù)計(jì)近期鄭糖將以震蕩偏弱行情為主，中國國際期貨青島營業(yè)部建議前期空單繼續(xù)持有。本文編輯青島期貨公司 |
