行情解讀
滬深300指數(shù)周K線上周收出低位十字星后，本周企穩(wěn)展開(kāi)反彈，2350已成為周線級(jí)別有力支撐。日線級(jí)別，滬深300指數(shù)告別了連續(xù)6個(gè)"黑周一"，終于在本周一強(qiáng)勢(shì)上漲，突破5日線以及10日線的壓制，隨后4天已成功形成依均線上漲的多頭態(tài)勢(shì)。本周滬深300指數(shù)成交額明顯放大，超過(guò)上周近33%。本輪反彈行情分散，主力并不突出，5元、10元以下低價(jià)股的超跌反彈成為較明顯的主線，其次受上周末新三板擴(kuò)容影響，各地開(kāi)發(fā)區(qū)題材形成輪動(dòng)行情，再者受廈門(mén)鎢業(yè)整合福建稀土資源的影響，涉礦個(gè)股本周表現(xiàn)搶眼。房地產(chǎn)、化工、化纖板塊本周漲幅較大，而銀行、保險(xiǎn)、券商則表現(xiàn)平平。整體而言，本周股市個(gè)股活躍而指數(shù)漲幅有所抑制。
股指1208合約本周已開(kāi)始明顯移倉(cāng)，持倉(cāng)較上周末減少1。6萬(wàn)手，極大的緩解了股指上行的壓力。本周股指基本與滬深300指數(shù)保持了一致走勢(shì)，未發(fā)生明顯分歧，股指升水11點(diǎn)也在合理區(qū)間之內(nèi)。
基本面
7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)集中出爐
1。 CPI & PPI
2012年7月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）總水平同比上漲1。8%，環(huán)比上漲0。1%。
2012年7月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降2。9%，環(huán)比下降0。8%。工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降3。4%，環(huán)比下降0。8%。
2。 工業(yè)、消費(fèi)、投資和進(jìn)出口
2012年7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)9。2%，比6月份回落0。3個(gè)百分點(diǎn)。
2012年7月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額16315億元，同比名義增長(zhǎng)13。1%，環(huán)比增長(zhǎng)1。05%。
2012年1-7月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）184312億元，同比名義增長(zhǎng)20。4%，增速與1-6月份持平。從環(huán)比看，7月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）增長(zhǎng)1。42%。
海關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，7月份當(dāng)月，我國(guó)進(jìn)出口總值為3287。3億美元，增長(zhǎng)2。7%。其中，出口1769。4億美元，增長(zhǎng)1%（ 6月出口1802。1億美元，同比增長(zhǎng)11。3%）；進(jìn)口1517。9億美元，增長(zhǎng)4。7%；貿(mào)易順差251。5億美元，收窄16。8%。經(jīng)過(guò)季節(jié)調(diào)整法調(diào)整后，7月份我國(guó)進(jìn)出口、出口和進(jìn)口的同比增長(zhǎng)速度分別為1。4%、1。6%和1。2%。
3。 財(cái)政收入
7月份，全國(guó)財(cái)政收入10672億元，比去年同月增加808億元，增長(zhǎng)8。2%。其中，中央財(cái)政收入5562億元，同比增長(zhǎng)6。4%；地方本級(jí)收入 5110億元，同比增長(zhǎng)10。2%。財(cái)政收入中的稅收收入9077億元，同比增長(zhǎng)4。6%。本月財(cái)政收入特別是稅收收入延續(xù)較低增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，主要受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、價(jià)格漲幅回落、企業(yè)利潤(rùn)下降、實(shí)施結(jié)構(gòu)性減稅等因素影響。
4。 信貸
7月份社會(huì)融資規(guī)模為1。04萬(wàn)億元，比上年同期多5023億元。其中，人民幣貸款增加5401億元，同比多增485億元；外幣貸款折合人民幣增加73億 元，同比多增64億元；委托貸款增加1279億元，同比多增47億元；信托貸款增加263億元，同比多增291億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加222億 元，同比多增1948億元；企業(yè)債券凈融資2487億元，同比多2065億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資316億元，同比多64億元。
5．貨幣發(fā)行量
7月末，廣義貨幣（M2）余額91。91萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13。9%，比上月末高0。3個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣（M1）余額28。31萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 4。6%，比上月末低0。1個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣（M0）余額4。97萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10。0%。當(dāng)月凈投放現(xiàn)金421億元。
后市觀點(diǎn)
本周出爐了7月的眾多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，CPI跌落"2"以下為央行自主調(diào)節(jié)貨幣發(fā)行量提供了更大的空間，但市場(chǎng)是否確實(shí)缺乏流動(dòng)性值得商榷，近期火爆的農(nóng)產(chǎn)品行情，勢(shì)必會(huì)傳導(dǎo)至四季度的CPI，而房地產(chǎn)市場(chǎng)的反彈也讓央行釋放流動(dòng)性有所忌憚；繼續(xù)負(fù)值下行的PPI和持續(xù)放緩的工業(yè)增加值，都說(shuō)明工業(yè)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的困難，PMI數(shù)據(jù)的微弱好轉(zhuǎn)還未能反應(yīng)的PPI數(shù)據(jù)上。進(jìn)出口再次出現(xiàn)了大幅收窄，6月的脈沖式爆發(fā)可能僅僅是曇花一現(xiàn)。投資有較明顯增長(zhǎng)，下半年穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還需看投資的表現(xiàn)。信貸依然呈現(xiàn)短多長(zhǎng)少的態(tài)勢(shì)，值得注意的是企業(yè)債券凈融資大幅增長(zhǎng)，且之前的以人民幣貸款來(lái)衡量企業(yè)信貸情況已改變?yōu)檫m應(yīng)社會(huì)融資規(guī)模來(lái)衡量社會(huì)信貸情況，這是利率市場(chǎng)化改革的良好信號(hào)，有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)擺脫銀行單一融資渠道的束縛。
在上周低位的十字星后，本周收出小陽(yáng)線，確立了滬深300指數(shù)2350附近的小平臺(tái)，股指下周面臨交割，本周已開(kāi)始移倉(cāng)，這也減輕了空頭對(duì)當(dāng)月合約的壓制，本周股指的表現(xiàn)強(qiáng)于滬深300指數(shù)，這也為下周股市提供了方向指引。本周的反彈下周有望延續(xù)，但市場(chǎng)反轉(zhuǎn)的時(shí)刻尚未到來(lái)。 |
