國際方面。本周國際市場的焦點將集中在希臘債券回購協議上:本周歐元區財長們將再次于北京時間12月3日-4日舉行會議。“三駕馬車”（歐盟、歐洲央行和IMF）上周已就希臘救助達成了協議，且德國下議院也表決批準了該協議。但其中的債券回購方案卻遇到了麻煩：希臘國內投資者并不想“自愿”參與債券回購。而完成回購恰恰是希臘減債的重要措施，更是IMF撥款的前提。不過，即便完成了債券回購，這也不會是希臘危機的最終解藥。此外，北京時間本周四（12月6日）20:00，英國央行將宣布12月利率決定，預計將維持0.50%的基準利率并將量化寬松（QE）規模維持在3750億英鎊不變。同一天20:45，歐洲央行也將宣布12月利率決定，同樣可能按兵不動。即便如此，同日21:30歐洲央行行長德拉吉的新聞發布會值得關注，由于歐元區11月通脹已下滑至接近2%的目標，德拉吉是否會暗示降息值得期待。
國內方面。上周六中國物流與采購聯合會公布的制造業景氣數據顯示，11月PMI為50.6，升至7個月高位，且連續兩月居于榮枯水平線之上，表明中國經濟企穩的基礎正在鞏固。其中生產指數上升0.4個百分點至52.5，原材料庫存上升0.6個百分點至47.9，表明企業生產進程加快，原材料下降幅度減緩；新訂單指數上升1.8個百分點至51.2，產成品庫存上升0.7個百分點至48.8，說明需求情況繼續好轉，庫存水平下降，但去庫存動力減弱。宏觀經濟軟著陸的跡象明顯，但復蘇動力仍有待觀察。
流動性方面。上周央行通過公開市場上逆回購向市場投放資金共2140億元，但對沖上周到期金額后，全周仍實現凈回籠資金400億元，為連續第四周凈回籠。Shibor短線利率略微走高，但整體流動性仍較寬松。因年底財政存款投放，流動性仍趨于平緩。根據交易所安排，本周共有19家公司的股票獲解禁，總額共計51.1億股，市值規模達250億元，較上周環比增加12%，為年內偏高水平。其中周一解禁市值達到150億元，占全周解禁市值的近60%，解禁壓力較集中。
從技術角度看。上周滬深300周K線收帶長下影線小陰線，上觸5周月均線，成交比前一周略微放大。MACD黃白線纏繞后走低，KDJ繼續向下發散，后市不宜樂觀。從日線圖上看，KDJ低位徘徊，MACD綠狀線繼續擴大，盤中雖有反彈，但反彈均未成功突破10日均線，空頭趨勢已經形成，建議空單繼續持有。以前期震蕩中樞2175點為基準，向上2350的反彈高度，預計下方有效支撐將到2000點。短線上看，當月合約反彈高度有限，持續時間短，且未曾突破15日均線。因此中長期空單仍可繼續持有，日內的止損位參考15日均線。日內以短空為主，以5日均線為止損參考。
本周期指操作建議。中長線空單持有，止損2240；日內操作以短空為主，止損參考5日均線。 |
