第一部份 運行簡述
相比于之前的無回調上漲，期指本周的表現就顯得差強人意了，前三天都在10日均線之上窄幅整理，在區間【2585，2630】這50個點之內區間震蕩為主，而周四整體來看，誘多的概率比較大，周五就顯得風平浪靜了。從K線的實體部分來看，重心并沒有太大的改變，期指上漲的走勢趨緩，10日均線的支撐相對有效。從周線圖來看，整體的上漲格局并沒有改變，2700的壓力稍顯明顯，均線的多頭系統完好，依舊在5日均線之上運行。開盤開于2620點，最高價觸及2679.7點，收盤收于2601.4點，跌幅0.63%，即16.5點，總交易量減少20.8萬手，為387.3萬，持倉增加1255手，為10.7萬，量減倉增。
第二部分 市場數據解讀
周四強烈的反應歸因于匯豐PMI數據的出臺，1月匯豐中國制造業PMI初值51.9，連續5個月回升，預期51.7，前值51.5。1月匯豐中國制造業PMI增速為兩年來的最高水平。制造業的持續回暖暗示著中國經濟溫和復蘇的基調將繼續延續，這也將提振市場對經濟復蘇的信心，但也要注意不確定因素帶來的風險，如固定資產投資為主來帶動的需求改善的穩定性、未來政府對影子銀行的監管態度和監管行動等，都可能會影響到經濟回升的動能，進而影響到經濟復蘇的速度和程度。
第三部分 QFII入市分析
首批QFII獲準參與股指期貨，但僅限套保，即在股指期貨市場上做空為主，現已有幾家QFII(合格境外機構投資者)股指期貨開戶申請日前獲得中國金融期貨交易所批復，今起便可入市參與交易。至此，各類機構資金悉數將參與到股指期貨交易中。QFII的確在這一期間大舉抄底包括銀行股在內的A股藍籌股，難免在后市的行情中，出現回調的跡象。
第四部分 持倉分析
期指總持倉的連續增加，透露出多空都在重新蓄勢，特別是空頭部分，連續3日增倉，上周五增倉近400手。中金所最新期指總持倉明細數據顯示，IF1302合約多頭前20名持倉44282，增倉1565;空頭前20名持倉49312，增倉3972。25日空頭增倉繼續保持強勢，是多頭增倉量的2倍多。連續兩日空頭來勢洶洶，對該點位爭奪貌似志在必得，反而前期占優的多頭在獲利后表現有所退縮。
第五部分 操作建議
銀行、醫藥、交通運輸三大板塊走勢最好。其中，銀行是本輪行情的領漲板塊，而醫藥和交通運輸板塊的后來居上，則反映出在大盤調整過程中，投資者開始傾向于采用防御策略�？傮w而言，存在通過權重股護盤達到出貨目的的可能。上漲指數也會回落到2300點之下，空單的增加也提高了股指回落的可能，銀行股上沖乏力，引發不少獲利盤出逃。建議在久盤不上的情況下，減少倉位或將多頭平倉離場觀望。
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