期貨市場：
今日期指加權(quán)震蕩整固，收陰錘線，成交量有所減少，持倉量略有增加（合約IF1304增倉2489手）。截至收盤，主力合約IF1303下跌20.8點(diǎn)，跌幅0.80%，成交量比前一日減少38856手，持倉較前一日減少2485手。
現(xiàn)貨市場：
現(xiàn)貨指數(shù)滬深300震蕩整固，收十字陰線，成交量繼續(xù)萎縮。截至收盤，滬深300下跌14.56點(diǎn)，跌幅0.56%，全天共成交524.6億元，較前一交易日減少105.9億元。
消息面：
1、昨日海關(guān)公布的2月貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，2月出口增長21.8%；進(jìn)口下降15.2%；貿(mào)易順差152.5億美元。出口繼續(xù)保持去年底以來較強(qiáng)的增長勢頭，歐美經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇成為了我國出口形勢改善的主要動力。結(jié)合1月新增外匯占款6836億元，連續(xù)兩個月大幅提升的數(shù)據(jù)來看，外貿(mào)的強(qiáng)勢復(fù)蘇有望抵消內(nèi)需復(fù)蘇節(jié)奏上低于預(yù)期的影響，經(jīng)濟(jì)總體仍有望保持弱復(fù)蘇的趨勢。
2、央行昨日公布了2月金融數(shù)據(jù)，新增人民幣貸款6200億。社會融資總量凈新增1.07萬億，仍保持快速增長。M2增速略有放緩至15.2%。從信貸數(shù)據(jù)來看，2月6200億的信貸規(guī)模低于市場的預(yù)期，其中額度控制是主因。由于去年底積壓的需求在1月集中投放，導(dǎo)致1月新增貸款較高，部分銀行在2月額度偏緊，導(dǎo)致信貸低于預(yù)期。2月中長期對公貸款新增2826億，為2011年4月以來的第二單月高點(diǎn)。社會融資總量在2月新增1.07萬億，處于較高水平。這反映需求端依然旺盛�？傮w來看，新增信貸低于預(yù)期將打擊市場對于貨幣政策放松的預(yù)期。但目前融資需求依然旺盛，“兩會”后信貸仍有超預(yù)期的可能，流動性向好的預(yù)期仍然存在。
3、海外市場方面，美國2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期、失業(yè)率意外降至4年新低，受此提振，周五美國股市收高，道指再創(chuàng)盤中與收盤最高紀(jì)錄，標(biāo)普指數(shù)逼近歷史收盤最高點(diǎn)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲67.43點(diǎn)，收于14,396.92點(diǎn)，漲幅為0.47%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲12.28點(diǎn)，收于3,244.37點(diǎn)，漲幅為0.38%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲6.91點(diǎn)，收于1,551.17點(diǎn)，漲幅為0.45%。其他市場方面，紐約商業(yè)交易所4月份交割的黃金期貨價格上漲1.80美元，收于每盎司1576.90美元。4月份交割的原油期貨價格上漲39美分，收于每桶91.95美元。
技術(shù)分析：
技術(shù)上，日K線周期MACD仍處于死叉狀態(tài)，30分鐘周期MACD也保持死叉，預(yù)計后市仍將延續(xù)震蕩整固態(tài)勢。
綜述：
宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)回升預(yù)示著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升獲得確認(rèn)，微觀層面企業(yè)的盈利狀況也繼續(xù)好轉(zhuǎn)，12月份開始的企業(yè)補(bǔ)庫大概可以持續(xù)到2013年一季度末，加之年初流動性相對寬松、新股發(fā)行的暫停、QFII等長期資金入市等利好因素，增強(qiáng)了投資者的持股信心。但是，由于國際金融危機(jī)還將持續(xù)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇乏力，國內(nèi)產(chǎn)能過剩及結(jié)構(gòu)調(diào)整問題亟需解決，中國經(jīng)濟(jì)短期只是企穩(wěn)反彈而非反轉(zhuǎn)，未來宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)性以及力度仍有賴于貨幣政策和財政政策的配合，而這取決于3月份政府換屆后新一屆政府推出政策的節(jié)奏。因此，本輪行情只能定性為反彈，時間大概可以持續(xù)到3～4月。
然而，自去年12月4日反彈以來，上證指數(shù)的漲幅已25.4%，時間也持續(xù)了2個月另5天，市場獲利豐厚。行情的特點(diǎn)鮮明：推土機(jī)式的階梯型上漲節(jié)奏，以強(qiáng)勢橫盤震蕩代替回調(diào)確認(rèn)。春節(jié)后市場開始調(diào)整，進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)的修正。目前，技術(shù)修正還沒有結(jié)束，市場在進(jìn)一步消化房地產(chǎn)調(diào)控等利空的影響，預(yù)計調(diào)整或?qū)⒊掷m(xù)到3月底，行情以震蕩整固為主。
由于市場向好的宏觀基礎(chǔ)——經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的預(yù)期仍未有所改變，經(jīng)濟(jì)短期下行風(fēng)險較小，政策預(yù)期回穩(wěn)，市場情緒穩(wěn)定。因此，市場經(jīng)過短期調(diào)整后還將繼續(xù)上攻，上證指數(shù)有望挑戰(zhàn)2450點(diǎn)和2478點(diǎn)兩個阻力位。 |
