本周上證指數出現了先揚后抑的走勢。周初成交量放大，指數高歌猛進;但周五則出現了受阻回落的態勢，成交量也隨之萎縮。不過，創業板指數則是先抑后揚，在周五拉出一根長陽K線，折射出短線多頭仍然有著強大的控盤能力，從而為下周的走勢提供了較為樂觀的信號。我們認為，積極的經濟數據以及樂觀的政策預期，將引導市場在下周重歸強勢。
獲利回吐 強勢股臥倒
對于本周五的市場走勢，我們認為與核心主線的運作態勢有著密切關聯。其中，就上證指數來說，牽引近期上證指數走強的品種主要分為兩類：一是“中字頭”概念股，包括中海集運、中國南車、中國北車、中國水電等品種。此類個股在周初大漲，但短線漲幅過大，周末有所調整，上證指數隨之回落。二是金融改革概念股，連身材龐大的浦發銀行也出現了盤面輕盈的上漲，紅豆股份、皖通高速等低價股更是持續漲停。但奈何一些跟風者在本周五短線獲利了結，上述股票紛紛沖高受阻，比如羅牛山、友阿股份，如此就使得市場人氣受到打擊，上證指數隨之在盤中數度跳水。
而對于創業板來說，牽引力量則主要來自華誼兄弟、光線傳媒等品種，此類個股的市值均超百億元，華誼兄弟更是達到近400億元�？梢哉f，誰控制了華誼兄弟的股價走勢，誰基本就控制了創業板指數的走勢。因此可以發現，華誼兄弟的K線與創業板指數的K線高度一致。因此，當華誼兄弟在本周五再度漲停，創業板指數也就拉出一根長陽K線。
震蕩中積累做多動能
由此可見，A股市場的創業板與上證指數形成了一定的蹺蹺板格局，這說明短線A股的存量資金仍然相對有限，難以支撐多頭在創業板、主板同時出擊。因此，成交量仍然是制約A股短線彈升行情的核心瓶頸。
不過，就本周盤面來說，仍然可以看出成交量的不足只是一個相對的問題，一旦市場人氣亢奮，成交量就會迅速放大。比如說在本周一、周二、周三，滬市的日均成交量都接近2000億元，擺出一副小牛市的雛形。而浦發銀行等大市值個股的股價走勢就如同小市值品種一樣輕盈，這本身也從一個側面說明當前A股市場已經有實力資金涌入，這自然會化解成交量的瓶頸。
而且，成交量仍然有放大的可能性。我們認為，仍然有諸多積極信息在吸引著新增資金加倉A股。首先，經濟數據樂觀。自今年1月份開始，PPI環比一路下滑，從1月環比增長0.2%，下跌至4月份的-0.6%，之后5、6月份均為-0.6%，7月首現降幅收窄態勢，為-0.3%，8月繼續向好，環比出現0.1%的正增長。與此同時，8月份全社會用電量同比增長13%以上，這是用電量增速年內首次實現兩位數增長，也創下了25個月新高。波羅的海航運指數也持續大漲。上述信息意味著我國經濟復蘇的態勢較為清晰，既如此，航運等諸多周期股就存在短線業績反轉的可能。
其次，改革紅利持續釋放，催生新的做多能量。雖然我國經濟目前面臨人口紅利降低等壓力，但經濟潛能仍然未充分釋放出來。比如，民營資本活力充沛，但近年來卻難以大量進入關系到國計民生的重要產業。所以，一旦金融、通訊等行業向民營資本開放，那么經濟增長的潛能就會釋放出來，從而催生出新的投資機會。這其實也是近期通訊、金融改革受益品種等反復活躍的原因，也是新增資金敢于加倉A股的原因。
我們判斷，本周末的調整將吸引新增資金再度加倉，從而驅動A股在下周再起一波反彈行情。
關注量能充沛品種
在操作中，建議投資者仍可以持股為主，并跟隨下周A股的量能情況作出下一步決策。如果下周一滬市量能仍然處于放大態勢，比如成交超出2000億元，則可以進一步加大倉位;反之，則保持現有倉位。
在具體品種選擇上，建議投資者關注量能充沛的品種。就目前來看，量能充沛的品種主要分布在以下三類股票中：一是改革紅利概念股，其中義烏金改的預期最為強烈，因此義烏區域的個股仍可跟蹤;二是產業前景樂觀或者擁有并購潛能、并購意愿的個股;三是產品價格上漲主線，相關個股在近期已經有調整結束的跡象，因此染料、維生素、百草枯等子行業內的股票可繼續跟蹤。 |
