21日，期指IF1403合約交割日，主力合約IF1404最終收報2153.8點，漲幅達4.5%。股指期貨本周先抑后揚，主力合約再創新低后觸底反彈。市場人士認為，目前市場多空因素依然錯綜復雜，期指短期或將高位震蕩運行。
價差波動較大
從期指走勢來看，本周期指三漲兩跌。周一期指尾盤拉升，漲幅1.99%，實現開門紅。周二，期指偏弱震蕩，跌幅0.47%。周三期指呈現觸底反彈走勢，微漲0.25%。周四，期指大幅下挫，失守2100點整數關口，跌幅達1.92%。周五，期指收出一根放量的大陽線，漲幅4.5%。
從期現溢價來看，本周期指價差波動較大。周一期指貼水5.6點，價差較前一交易日大幅收窄。周二，期指再次出現20點以上的深度貼水。周三期指主力合約出現2.3點的正溢價，重拾升水態勢。周四，新晉主力合約IF1404貼水達31.6點。周五，伴隨著期指大幅反彈，貼水幅度又收窄至5點。
“移倉時間的提前和分紅預期兩大因素，造成近期跨期價差波動較大”，分析師陶勤英分析，IF1403合約即將交割之際，期現反向套利的力量加速了期現價差的回歸。而期指再現高貼水，主要由于多空主力大規模的移倉換月運動，對下月合約的價格打壓較大，導致貼水幅度創新高。
多空因素交織
持倉異動方面，本周為期指交割周，機構主力以移倉布局為主。周一，多空主力在移倉過程中有部分離場。周二，期指總持倉大幅回升，空頭有順勢加倉的跡象。周三，持倉明顯回落。周四，期指總持倉量增倉超過1萬手，空頭加倉積極性較高。截至周五收盤，中金所持倉排名顯示，IF1404合約前20名多頭席位增持1597手至5.48萬手，前20名空頭席位增持3917手至6.01萬手。
“從總持倉變化來看，總持倉減少了13346手，多空雙方表現得較為謹慎”，分析師鄭亞男認為，市場基本面數據依然處于弱勢中，期指的暴漲并沒有引起工業板塊的跟漲，基本面引起的擔憂情緒依然較為明顯，周五的大漲還不能做出市場就此轉多的判斷，總體上暫時建議投資者謹慎樂觀。
陶勤英也表示，受房地產再融資、優先股試點將公布等消息利好，金融地產板塊推動期指強勁反彈，不過期指仍受制于前期震蕩平臺，加之經濟疲弱、人民幣持續貶值、外圍局勢動蕩等利空因素，投資者暫時不宜追漲操作。 |
