期貨市場(chǎng)：
今日期指加權(quán)窄幅震蕩，收帶下影線的小陰線，成交量有所減少，持倉(cāng)量有所增加。截至收盤(pán)，主力合約IF1407下跌8.6點(diǎn)，跌幅0.40%，成交量比前一日減少20919手，持倉(cāng)較前一日增加1028手。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：
現(xiàn)貨指數(shù)滬深300窄幅震蕩，收帶下影線的小陰線，成交低迷。截至收盤(pán)，滬深300下跌11.45點(diǎn)，跌幅0.53%，全天共成交338.1元，比前一交易日減少49.7億元。
消息面：
1、在政府一系列"穩(wěn)增長(zhǎng)"政策微刺激下，從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的先行指標(biāo)PMI看，二季度經(jīng)濟(jì)增速有望企穩(wěn)。
中國(guó)6月匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)升至50.8，創(chuàng)年內(nèi)新高。經(jīng)濟(jì)總體面好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)和海外需求指標(biāo)本月都在擴(kuò)張領(lǐng)域。去庫(kù)存加快，同時(shí)就業(yè)市場(chǎng)也顯出啟穩(wěn)跡象。本月的數(shù)據(jù)進(jìn)一步證實(shí)經(jīng)濟(jì)在微刺激政策下開(kāi)始回暖。
5月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.8%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)3個(gè)月回升，預(yù)示我國(guó)制造業(yè)繼續(xù)穩(wěn)中向好。分企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為50.9%，比上月微幅上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以上;中型企業(yè)PMI為51.4%，比上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上;小型企業(yè)PMI為48.8%，與上月持平，仍位于臨界點(diǎn)以下。值得一提的是，構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類(lèi)指數(shù)中2個(gè)最重要的生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)都處于上升狀態(tài)。其中，生產(chǎn)指數(shù)為52.8%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以上。新訂單指數(shù)為52.3%，比上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，位于臨界點(diǎn)以上。
中金認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在9M庫(kù)存周期(差不多9個(gè)月的時(shí)間經(jīng)歷一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期)，去年經(jīng)濟(jì)動(dòng)能最低的月份在5～6月，因此，今年2～3月份是經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的低點(diǎn)，據(jù)此預(yù)計(jì)在庫(kù)存周期效應(yīng)下，二季度PMI指數(shù)會(huì)有所企穩(wěn)。
2、海外市場(chǎng)：雖然美國(guó)今天公布的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)地緣政治的緊張局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)，烏克蘭總統(tǒng)稱(chēng)停火協(xié)議可能會(huì)提前結(jié)束。美國(guó)股市周二收低，標(biāo)普500指數(shù)在盤(pán)中創(chuàng)下歷史新高后回落。國(guó)際油價(jià)周二微跌0.1%，連續(xù)第二日收低;國(guó)際金價(jià)漲0.2%至1321.3美元，連續(xù)第五日收高。
道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌119.13點(diǎn)，跌幅為0.70%，至16818.13點(diǎn);納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌18.32點(diǎn)，跌幅為0.42%，至4350.36點(diǎn);標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌12.63點(diǎn)，跌幅為0.64%，至1949.98點(diǎn)。盤(pán)面上，能源和原材料板塊領(lǐng)跌，防御性的公用事業(yè)板塊上揚(yáng)。其他市場(chǎng)方面，紐約商品交易所7月主力原油合約周二跌14美分，收于每桶106.03美元，跌幅是0.1%。美國(guó)Comex 8月期貨黃金周二(6月24日)報(bào)1321.30美元/盎司，上漲2.90美元，漲幅0.2%。
綜述：
經(jīng)濟(jì)基本面，2014年是中國(guó)全面推進(jìn)市場(chǎng)化改革元年，再次釋放制度紅利，進(jìn)而開(kāi)啟新的增長(zhǎng)周期，經(jīng)濟(jì)總體增長(zhǎng)平穩(wěn)，不會(huì)出現(xiàn)大起大落。但是，上半年經(jīng)濟(jì)面臨短期調(diào)整，調(diào)整壓力主要來(lái)自投資的回落以及流動(dòng)性緊張等因素的影響，增速較低，出現(xiàn)大幅調(diào)整的可能性較小。
政策層面，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)周期可持續(xù)發(fā)展，同時(shí)注重經(jīng)濟(jì)短周期以"穩(wěn)"為主;繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策與穩(wěn)健的貨幣政策。
流動(dòng)性方面，目前流動(dòng)性整體寬松，1天Shibor為3.01%，上漲了22個(gè)基點(diǎn);7天Shibor為3.76%，上漲了14個(gè)基點(diǎn);21天Shibor為5.33%，上漲了8個(gè)基點(diǎn)。從最高層和央行的態(tài)度看，2013年6月底出現(xiàn)的"錢(qián)荒"現(xiàn)象在今年6月底難再現(xiàn)。具體來(lái)看，一季度"剛性?xún)陡?打破后，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率指標(biāo)逐步走低，最典型的余額寶收益從年初的7%下滑到如今的4.8%。此外，債券市場(chǎng)今年已經(jīng)走出了兩個(gè)波段的大漲行情，這正是對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的大幅回落的回應(yīng)。而過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)是，債券市場(chǎng)一向早于股市半年左右見(jiàn)底，這意味著股市有望在今年六、七月份迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。
市場(chǎng)層面，在政府一系列"穩(wěn)增長(zhǎng)"政策微刺激下，從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的先行指標(biāo)PMI看，二季度經(jīng)濟(jì)增速有望企穩(wěn)。在此邏輯下，股指5月份整體呈現(xiàn)震蕩筑底態(tài)勢(shì)，月K線收出陽(yáng)錘子線。技術(shù)形態(tài)上，自2009年以來(lái)上證指數(shù)周線進(jìn)入了一個(gè)長(zhǎng)期收斂三角整理形態(tài)之中，且運(yùn)行到了收斂形態(tài)的頂端。理論上講，指數(shù)在此形態(tài)接近頂端將選擇突破方向。
技術(shù)上，上證指數(shù)窄幅震蕩，收于2025.50點(diǎn)，現(xiàn)貨量能低迷。期指加權(quán)MACD指標(biāo)死叉，KDJ指標(biāo)死叉;30分周期MACD指標(biāo)金叉，KDJ指標(biāo)金叉。預(yù)計(jì)后市仍將呈現(xiàn)震蕩盤(pán)整態(tài)勢(shì)。
操作建議：
建議投資者低吸高拋，日內(nèi)短線操作。 |
