中國金融期貨交易所昨日對股指期貨品種交易細則進行調整的消息，一時間令市場群起躁動，加之近期多位學者呼吁放開期指限制，市場誤以為期指很快將恢復常態化管理。然而，實際情況和預期落差很大，此次期指規則調整僅為配合熔斷制度，各項限制放開暫無時間表。
《中國金融期貨交易所交易規則》(修訂版)經中國證監會審議批準，予以發布。修訂版的交易細則自2016年1月1日起實行，主要調整包括：交易時間改為上午9:00-11：30，下午13:00-15:00;調整漲跌停板，由10%改為7%，并實行兩級熔斷機制，分別為5%和7%閥值熔斷。
“中金所這次規則調整實際只是為了配合全市場的熔斷機制，目前的限制措施仍將繼續執行，還沒有聽到任何有關放開的說法。”有接近交易所的人士向券商中國記者表示。
市場有部分人士將規則調整解讀為實際執行，其實是一種誤讀。“修訂后的交易細則里提到，股指期貨最低交易保證金為8%，滬深300投機單邊持倉限額5000手，上證50、中證500合約為1200手，有些人就以為明年市場限制放開，這是明顯的誤讀，其實這部分規則其實和以前一樣，和實際執行中的各項管控措施無關。”業內人士指出。
中金所官方微信及微博今日也進行了澄清。中金所稱，本次規則修訂僅調整了熔斷制度相關內容，其他交易規則沒有改變。目前執行的交易保證金標準和日內開倉限制等沒有變化。
7月以來，中金所采取了包括調高交易保證金、提高手續費、調低日內開倉量限制標準等一系列嚴格管控措施。此后股指期貨成交量明顯下降，投機期指的成交受到抑制，同時，業內有關放開股指期貨限制的呼聲始終不斷。
日前召開的第11屆中國(深圳)國際期貨大會上，中國證監會副主席李超特別提及，此次股市異常波動，各方對股指期貨爭論比較多，希望市場各方加強對股指期貨功能作用的研究評估，以利于更加理性、客觀地看待股指期貨的作用，遏制過度投機，發揮好股指期貨管理風險、價格發現的正常功能。多位學者也呼吁，應從國家戰略、風險管理等角度為出發點，以市場化的手段來管理市場，股指期貨市場應盡快恢復到常態中來。
就此消息，行業內解讀有所分歧。部分人士認為這是監管層為放開股指期貨限制吹風，也有一些人士做中性解讀。實際情況可能更接近后者，“加強對股指期貨功能作用的研究評估，說明監管層對期指尚未定性，談放開限制顯然為時過早。”某機構人士表示，從他了解的情況看，中金所對于放開期指限制并不著急。 |
