| 外盤走勢：隔夜倫銅振蕩下挫，尾盤收跌1.18%至7450美元。今日亞洲市倫銅平開高走，重新漲至7500美元，晚間料考驗改線能否有效企穩。17日倫銅持倉小幅減少716，近一周來其持倉累計減7475，配合銅價振蕩整理，多空減倉觀望，銅市人氣十分不足。
現貨方面：上海金屬網銅現貨報價為55400-55550元/噸，較20日持平，現銅升水330-升水380元/噸，升水略擴。據上海有色網稱，滬期銅先抑后揚，持貨商繼續維持高升水報價，整體供貨量有限，下游按需接貨，供需雙方延續拉鋸狀態，高升水狀態短期難以改觀。
內盤走勢：今日滬銅1212合約小幅低開80元至54550元，日內呈振蕩上揚，交易區間為54360-54960元，尾盤收漲0.44%至54870元。今日滬銅指數持倉量小幅減少1248至516940，成交量劇增88668至448016。滬銅減倉增量運行，表明空頭主動減倉離場為主，銅市看多氣氛漸濃。
市場因素分析：澳儲行8月會議紀要進一步確認了該行維持觀望的立場，認為目前貨幣政策立場仍然適宜，且之前減息對經濟的正面效果將逐步體現。近來美指振蕩偏弱走勢部分抵消了市場對于歐央行能否購債所帶來的沖擊。晚間無重要經濟數據，可關注西班牙45億歐元國債的拍賣情況。銅進口方面，中國7月精煉銅進口量為254339噸，環比微增1.7%，同比增30.9%，小于1-6月同比增加77.8%的均值。另外7月精煉銅出口量為12506噸，連續第二個月減64.75%，令7月精煉銅凈進口量為241833噸，環比增12.68%，數據表明國內銅進口需求有所增強。
行情研判：今日滬銅振蕩上揚至54870元，接近于8月9日創下的55090元。近來銅價明顯抗跌，且遠好于其他基本金屬走勢。在美元走弱和中國7月精煉銅凈進口量增加的背景下，銅價振蕩走勢中上行的動能有所增加。后期反彈高度仍需關注歐債進展以及國內外央行的貨幣政策態度。操作上，建議日內滬銅1212合約繼續背靠54500之上謹慎持有多單為主，若有效突破55000元，則適當加多。
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