中國國際期貨青島營業部 2012-2-19 青島期貨公司
一、走勢及策略
1。 走勢
本周宏觀面主要還是希臘第二輪救助問題，由于希臘對歐盟提出的條件遲遲不能達成使得市場情緒普遍保持謹慎。全球供給過剩以及工業的疲弱使得鋅市變現不佳，全周維持下跌趨勢。上周五因歐元區財長未批準對希臘的第二輪救助計劃，使得投資者高位了結離場，倫鋅自2100美元/噸關口跌落，隨后盡管希臘通過多輪投票最終通過緊縮政策，但本定于周三的歐元財長會議被取消，轉而舉行電話會議，市場信心再度受挫，倫鋅接連下挫并于周四時更是刺破2000美元/噸整數關，探至60日均線。周五受宏觀面影響倫鋅大跌至1945美元，當日跌幅1。67%，周跌幅6。4%。
本周滬期鋅主力合約換月完成，1205活躍度增強，在倫鋅的拖累下自高位滑落，跌破萬六關口，并逐步失去各日均線的保護。周初時自16300元/噸一線平臺跌落，隨后幾日呈現階梯式下挫，周三更是出現跳空低開的走勢，屢屢測試15500元/噸支撐，直接下破20日均線，下方僅剩60日線，隨機指標出現超賣拐頭跡象。
2。策略
基本面上，受到春節因素的影響，1月份鋅冶煉企業開工率有所下降。此外，廣西地區受到鎘污染影響，有色行業已基本停產；云南地區逐漸進入枯水期，2月份的鋅產量將受到影響。國際鉛鋅小組表示2011年全球鋅市場過剩35。3萬噸，高于2010年的25。8萬噸。消費量增幅不及產量增幅。技術面來看均線系統下行，鋅價缺乏有力支撐，隨機指標看碟，受宏觀面不確定因素影響預計短期鋅價仍將繼續下跌。 中國國際期貨青島營業部建議投資者仍以震蕩看空思路對待。 青島期貨中線投資者多單暫時離場，前期高位空單可繼續持有，下行目標位16100。短線操作，日內操作為主。 青島期貨開戶空頭資金可以背靠16000等點位做空，下方關注16300、16100支撐情況。
二、宏觀面
1。 美國諮商會領先指標連續四個月上升
美國諮商會周五發布報告稱，該國1月份領先指標略微不及預期，但連續第4個月走高暗示全球最大的經濟體將在2012年上半年呈持續擴張之勢。數據顯示，美國1月諮商會領先指標月率上升0。4%，略低于預期升幅的0。5%。
2。 希臘救助計劃最終細節尚待明確
德國政府周五表示，歐元區財政部長接近達成希臘第二輪救助計劃的相關決定，但最終細節仍需明確，并表示目前避免債務無序違約是希臘的責任。
3。 下周關注歐元區財長會議
下周一歐元區財長會議對全球金融市場而言至關重要，此次會議將決定是否批準向希臘提供第二輪金援及私營部門債權人減記協議。此外，下周匯市還將迎來澳洲聯儲及英國央行貨幣政策紀要，預計兩大央行紀要內容將對澳元及英鎊等貨幣交投帶來一定線索。同時，下周一美國金融市場因華盛頓總統日而休市。
三、基本面
1。羅平鋅電冶煉廠16日恢復生產
羅平鋅電2月16日午間公告，公司于1月12日披露了《關于年度停廠檢修的公告》。由于本次檢修工作是因生產需要而安排的年度內對生產設備的常規檢修，各項檢修工作進展順利。目前，公司冶煉廠的各項檢修工作任務已按原計劃順利完成，定于2月16日恢復生產。公告稱，恢復生產后，公司將合理調配產能，確保公司全年生產任務的完成。本次停產檢修不會對公司本年度生產經營工作產生重大影響。
2。 五礦資源成功收購Anvil Mining Limited股權
五礦資源2月16日已獲得Anvil Mining Limited超過90%的股權。這標志Anvil公司控制權已轉換，五礦資源的收購已經獲得成功。中國五礦總裁周中樞介紹，這是中國五礦海外資源獲取取得的再次突破，同時也充分表明了各利益相關方對五礦、對中國企業的認可和信任。五礦資源首席執行官Andrew Michelmore表示，此次收購是五礦資源全球化拓展的第一步，五礦資源由此在多元化資產組合內新增了純銅業務，推動其在打造國際化礦業公司道路上穩健發展。 據介紹，后續，五礦資源將通過技術性強制收購，獲得Anvil公司100%股權。
四、現貨信息
鋅連續5個交易日下挫，現貨貼水也相應的收窄。由上周對主力合約貼水350元/噸，逐步縮窄至貼150元/噸。現貨對當月合約出現一定套利空間，使得市場上對于倉單或者注冊品牌需求熱情較高，而進口鋅依舊報出較為明顯的價格優勢，使得僅有的下游市場被進口鋅擠占。周四由于鋅價再度下挫，現貨價格回落于15400-15500元/噸區間，下游逢低接貨情緒較前期有明顯好轉。另一方面，因對于后市看法出現分歧， 青島期貨市場有一部分人士低價買入現鋅，作為單邊投機之用。 本周現貨庫存出現小幅下滑的格局，隨著下游企業陸續返回市場，需求呈現緩慢的復蘇，華東市場小幅下降3000噸至45。64萬噸。華南市場小幅增加200噸至14。45萬噸，在這里需要關注，廣西地區諸多涉鋅冶煉企業均已停產，后期華南庫存將會出現持續下降的格局。華北市場本周持平，維持于1。5萬噸。倫敦庫存本周共計增加14000噸至85萬噸，其中美洲庫存增加14675噸，注銷比例繼續減少目前為0。49%。上期所庫存全周增加4126噸至378713噸，注冊倉單增加16281噸至214161噸。 |
