分析預測
國外方面，在國內市場閉市迎接國慶長假的時間里，LME市場仍然照常運行，且由于國慶長假期間屬于10月的第一周，因此宏觀方面的重要數據也是接連公布，對倫鋅期價產生了一定的影響，我們首先對宏觀層面的數據和消息進行回顧。上周一，即9月29日，消息面整體較為平靜，美國方面公布了較為重要的8月核心個人消費支出物價指數年率，最終結果與前值持平且略好于預期，同一天公布的德國德國9月消費者物價調和指數月率初值也表現較好，這刺激鋁價在觸及1950美元/噸一線平臺后小幅反彈，但并未擺脫之前區間震蕩的格局;上周二，9月20日，中國9月匯豐制造業PMI終值被下調至50.2使市場承壓，隨后美國9月諮商會消費者信心指數意外大幅滑落至86.0，前值為92.4對市場情緒繼續形成打壓，加之當日公布的歐元區8月失業率仍然居高不下，市場情緒開始轉弱，雖然當日滬鋅在節前最后一個交易日大幅走高，但倫鋅并未同步跟漲，且在歐洲時段晚間高位回落，基本回吐了此前一個交易日的漲幅，市場情緒較為謹慎;上周三，中國方面公布了9月官方制造業PMI指數結果為51.1與前值持平，但并未出現市場希望看到的PMI指數在三季度末轉強的局面，而當日晚間公布的美國9月Markit制造業采購經理人指數終值、9月ISM制造業指數雙雙較前值出現了一定程度的回落，這繼續使鋅價承壓，盤中跌幅一度超1%;上周四，歐央行利率決議宣布維持當前利率水平，并未對市場帶來太大沖擊，同時美國公布的上周初請失業金人數較前值略有收窄或暗示即將公布的非農就業人數指標將表現強勁，市場情緒得到一定安撫，但基本金屬的下跌動能并未完全釋放，在整體的下跌中鋅價表現依然較為抗跌，這也說明仍有不少資金看好鋅價，不敢冒然做空;上周五，備受市場關注的美國9月非農就業人數變化顯示9月美國新增非農就業人數高達24.8萬人，較前值大幅增長10萬余人，而失業率下降兩個百分點至5.9%，低于6%的分水嶺，表明勞動力市場的持續好轉，鋅價受此因素提振在歐洲時段晚間大幅拉漲;本周一，美聯儲第一次公布了就業市場狀況指數(labor market conditions index LMCI)。LMCI包含了19個就業相關指標，包括失業率這樣的重要指標和就業計劃調查這樣的小指標。就業市場狀況指數的推出，就是為了提供一個更為全面的勞動力市場參考指標。這個指標備受市場關注，某些機構認為其比非農指標更能如實反映勞動力市場在當前的表現。數據顯示，9月該指數為2.5，8月為2，勞動力市場出現了明顯的改善，印證了此前公布的非農就業人數的大幅提高，提振了基本金屬價格普漲，鋅價再度獲得買盤的青睞，漲幅近2%，重返2300美元/噸上方運行。
就本周而言，宏觀面重要數據較少，這將減少鋅價的反彈過程中的不確定性，加之中國央行對房地產市場的寬松政策，宏觀面氛圍有所轉暖，部分做多資金或將選擇重新介入，我們認為如果鋅價能夠站穩2300美元/噸一線那么上方仍可看高一線。
國內方面，考慮到下游在節后或有一定的備貨需求，本周滬鋅或將挑戰萬七關口，但下游并不積極的采購意愿仍將成為阻礙鋅價上行的較大障礙，建議投資者遇回落可輕倉短多介入。 |
