分析預(yù)測(cè)
國(guó)外方面，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)閉市迎接國(guó)慶長(zhǎng)假的時(shí)間里，LME市場(chǎng)仍然照常運(yùn)行，且由于國(guó)慶長(zhǎng)假期間屬于10月的第一周，因此宏觀方面的重要數(shù)據(jù)也是接連公布，對(duì)倫鋅期價(jià)產(chǎn)生了一定的影響，我們首先對(duì)宏觀層面的數(shù)據(jù)和消息進(jìn)行回顧。上周一，即9月29日，消息面整體較為平靜，美國(guó)方面公布了較為重要的8月核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年率，最終結(jié)果與前值持平且略好于預(yù)期，同一天公布的德國(guó)德國(guó)9月消費(fèi)者物價(jià)調(diào)和指數(shù)月率初值也表現(xiàn)較好，這刺激鋁價(jià)在觸及1950美元/噸一線平臺(tái)后小幅反彈，但并未擺脫之前區(qū)間震蕩的格局;上周二，9月20日，中國(guó)9月匯豐制造業(yè)PMI終值被下調(diào)至50.2使市場(chǎng)承壓，隨后美國(guó)9月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)意外大幅滑落至86.0，前值為92.4對(duì)市場(chǎng)情緒繼續(xù)形成打壓，加之當(dāng)日公布的歐元區(qū)8月失業(yè)率仍然居高不下，市場(chǎng)情緒開(kāi)始轉(zhuǎn)弱，雖然當(dāng)日滬鋅在節(jié)前最后一個(gè)交易日大幅走高，但倫鋅并未同步跟漲，且在歐洲時(shí)段晚間高位回落，基本回吐了此前一個(gè)交易日的漲幅，市場(chǎng)情緒較為謹(jǐn)慎;上周三，中國(guó)方面公布了9月官方制造業(yè)PMI指數(shù)結(jié)果為51.1與前值持平，但并未出現(xiàn)市場(chǎng)希望看到的PMI指數(shù)在三季度末轉(zhuǎn)強(qiáng)的局面，而當(dāng)日晚間公布的美國(guó)9月Markit制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值、9月ISM制造業(yè)指數(shù)雙雙較前值出現(xiàn)了一定程度的回落，這繼續(xù)使鋅價(jià)承壓，盤(pán)中跌幅一度超1%;上周四，歐央行利率決議宣布維持當(dāng)前利率水平，并未對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)太大沖擊，同時(shí)美國(guó)公布的上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)較前值略有收窄或暗示即將公布的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)指標(biāo)將表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場(chǎng)情緒得到一定安撫，但基本金屬的下跌動(dòng)能并未完全釋放，在整體的下跌中鋅價(jià)表現(xiàn)依然較為抗跌，這也說(shuō)明仍有不少資金看好鋅價(jià)，不敢冒然做空;上周五，備受市場(chǎng)關(guān)注的美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變化顯示9月美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)高達(dá)24.8萬(wàn)人，較前值大幅增長(zhǎng)10萬(wàn)余人，而失業(yè)率下降兩個(gè)百分點(diǎn)至5.9%，低于6%的分水嶺，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)的持續(xù)好轉(zhuǎn)，鋅價(jià)受此因素提振在歐洲時(shí)段晚間大幅拉漲;本周一，美聯(lián)儲(chǔ)第一次公布了就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)(labor market conditions index LMCI)。LMCI包含了19個(gè)就業(yè)相關(guān)指標(biāo)，包括失業(yè)率這樣的重要指標(biāo)和就業(yè)計(jì)劃調(diào)查這樣的小指標(biāo)。就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)的推出，就是為了提供一個(gè)更為全面的勞動(dòng)力市場(chǎng)參考指標(biāo)。這個(gè)指標(biāo)備受市場(chǎng)關(guān)注，某些機(jī)構(gòu)認(rèn)為其比非農(nóng)指標(biāo)更能如實(shí)反映勞動(dòng)力市場(chǎng)在當(dāng)前的表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，9月該指數(shù)為2.5，8月為2，勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯的改善，印證了此前公布的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的大幅提高，提振了基本金屬價(jià)格普漲，鋅價(jià)再度獲得買盤(pán)的青睞，漲幅近2%，重返2300美元/噸上方運(yùn)行。
就本周而言，宏觀面重要數(shù)據(jù)較少，這將減少鋅價(jià)的反彈過(guò)程中的不確定性，加之中國(guó)央行對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的寬松政策，宏觀面氛圍有所轉(zhuǎn)暖，部分做多資金或?qū)⑦x擇重新介入，我們認(rèn)為如果鋅價(jià)能夠站穩(wěn)2300美元/噸一線那么上方仍可看高一線。
國(guó)內(nèi)方面，考慮到下游在節(jié)后或有一定的備貨需求，本周滬鋅或?qū)⑻魬?zhàn)萬(wàn)七關(guān)口，但下游并不積極的采購(gòu)意愿仍將成為阻礙鋅價(jià)上行的較大障礙，建議投資者遇回落可輕倉(cāng)短多介入。 |
