一、多頭節(jié)奏亂了
其實本周是多頭的好機會：國外圣誕期間沒有重磅利空出臺，宏觀面暫時回暖。而周初螺紋鋼期貨市場上的表現(xiàn)也確實如此，一度上沖4240-4250高位區(qū)間。但是國內(nèi)空頭思路明顯，在宏觀面沒有巨大利空的環(huán)境下，其他商品出現(xiàn)大幅下跌。周邊環(huán)境不妙使得螺紋鋼沒能站穩(wěn)4240-4250。
螺紋鋼期貨上的強勢沒能延續(xù)，主要由于：一方面，周邊商品普跌，在較差的周邊商品背景下，螺紋鋼也不具備走出非常強勢的獨立行情；另一方面，現(xiàn)貨市場繼續(xù)疲弱對期貨市場形成拖累；再者，多頭沒有足夠信心繼續(xù)拉漲，也沒有足夠信心持倉過節(jié)。
上周我們說無法判斷本周的核心影響因素是什么，目前來看，本周的核心因素確實也不明顯：圣誕假期國外交投清淡、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)良好、歐債仍然縈繞、國內(nèi)空頭思路明顯。
二、重要影響因素分析
1. 國際宏觀面的重點在輪轉(zhuǎn)
近幾周，宏觀面的影響重點在輪轉(zhuǎn)。
上周，評級機構(gòu)繼續(xù)對歐洲銀行業(yè)構(gòu)成壓力，但歐盟及時出手救助為此畫上句號。可以說歐盟出手成為上周影響市場的主要因素。
本周，影響市場的主要因素非常不明顯，更多的是資金博弈。比如螺紋鋼1205合約上，永安期貨空翻多、再多翻空成為影響市場的因素之一；另外，周邊商品環(huán)境較差使得螺紋鋼的多頭信心不足。
下周，有半周時間休息，只有3個交易日，目前核心影響因素依然無法判斷。不過從目前價格所處的位置看，下周利空因素出臺的概率更大。
2. 短期，需求在恢復，但中期不妙。
鐵路業(yè)投資增速與建筑業(yè)投資增速如期回升，但也僅恢復至正常水平。
房地產(chǎn)銷售面積與新開工面積在下方獲得支撐也小幅回升，但房地產(chǎn)開發(fā)投資增速跌破重要支撐，下方仍有下跌空間。
說明需求在恢復，但力度不大，后期房地產(chǎn)市場仍有下跌空間。
3. 工業(yè)增加值跌破13.0的支撐，將進一步走低。
工業(yè)增加值跌破13.0的支撐預示國內(nèi)經(jīng)濟下滑已經(jīng)由房地產(chǎn)轉(zhuǎn)移至制造業(yè)。
4. 現(xiàn)貨市場延續(xù)疲弱
本周，現(xiàn)貨市場和原材料市場延續(xù)疲弱。現(xiàn)貨方面，上海各品種鋼材現(xiàn)貨價格震蕩下跌為主，各地螺紋鋼現(xiàn)貨價格也多下跌。原材料方面，大部分原材料價格都持平不變，但是鋼坯價格持續(xù)下跌，國內(nèi)鐵精粉價格再創(chuàng)新低均顯示現(xiàn)貨市場疲弱依舊。
三、投資建議
中線：歐洲方面沒有提出解決歐債問題的終極方案，因此歐債問題仍在反復；歐洲經(jīng)濟仍在惡化；美國經(jīng)濟穩(wěn)定復蘇使得QE3的推出必要性降低；國內(nèi)經(jīng)濟下滑已經(jīng) 由房地產(chǎn)市場下滑轉(zhuǎn)移至制造業(yè)下滑，經(jīng)濟環(huán)境依舊利空。
短線：從目前價格所處的區(qū)間看，下周利空因素出臺、價格走低概率更大。
操作建議：價格跌破4218后，下方支撐4200、4180、4160甚至更低。
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