中國國際期貨青島營業部 2012-5-2 青島外盤期貨開戶
外盤走勢：倫鋁于5.1放假期間，企穩于2100美元/噸之上強勢整理。今日亞洲市倫鋁延續窄幅運行走勢。持倉方面，近期其持倉時增時減，表明投資者以短線操作為主，操作較為反復。
現貨方面：上海金屬網鋁現貨報價為16070-16110元/噸，較27日漲20元/噸，現貨較期貨貼水30-升水10元/噸，貼水較27日略擴。據上海有色網報道，勞動節后首個交易日，滬期鋁窄幅摸高上揚，推動現鋁價格小漲，由于下游補庫需求有限，抑制現鋁漲幅，貼水局面未能扭轉，持貨貿易商積極出貨，但隨鋁價觸高16100元/噸一線，市況成交逐步轉淡。
內盤走勢：滬鋁1207合約小幅高開25元/噸至16200元/噸，日內呈穩步上揚，其中尾盤出現快速拉升，收漲0.74%至16295元/噸，創下3月27日以來的新高。今日滬鋁指數持倉量小幅減少2870至209446，而成交量則小幅增加11082至28988，滬鋁減倉增量上漲，表明鋁價上漲受益于空頭的主動性止損。
市場因素分析：今日市場主要以消化五一放假期間，中美公布的表現良好的制造業PMI為主，另外今日公布的中國4月匯豐PMI終值向上修正，同樣穩固了這種樂觀情緒，不過目前市場將其焦點轉移至周五將公布的美4月非農就業數據上，市場預期增加16萬人，上月增加12萬人，今日晚間公布的4月ADP數據料起到先行指標作用。鋁市行業方面，據眾多專家和分析人士稱，雖然中國電解鋁的人均消費量還有增長空間，但產能過剩和成本壓力將抑制電解鋁行業的可持續發展。
行情研判：今日滬鋁異軍突起，表現較為搶眼。目前其上漲動力，一是受中美制造業表現良好提振；二是滬鋁的低洼效應開始顯現。在此背景下，滬鋁指數持倉量持續增加，有利于鋁價反彈行情的延續。操作上，建議多單繼續持有，上方關注16300元/噸的有效企穩，可嘗試追多。
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