昨日，在商品期貨多頭氛圍中，多品種迎來上漲。上周企穩反彈的PTA期貨昨日擴大漲幅，截至收盤，主力1801合約報5308元/噸，較上周五收盤價上漲2.2%，成交量達100萬手，持倉量為90萬手，較上周五增加10.9萬手。
分析人士認為，目前，PTA市場供需整體偏緊，原料漲價支撐價格反彈，短期資金流入趨勢有助期價延續反彈。但也有人認為，隨著PTA裝置重啟，供應轉向寬松，價格弱勢難改。
化工品反彈提振PTA期價
上游來看，原油方面，周一國際原油繼續上漲，并創下2015年7月以來新高。近期市場消息對原油市場整體偏利多：歐佩克將于11月30日在維也納舉行半年例會，討論石油市場供求形勢，市場預計歐佩克會決定將減產協議延長到明年全年;美國原油庫存下降;地緣風波蔓延。
“綜合來看，近期原油表現強勢，PTA成本端存在支撐，但本月中旬PTA裝置重啟壓力巨大，PTA供需結構將發生改變，PTA下跌壓力仍較大。”方正中期期貨能源化工分析師梁家坤表示。現貨市場上，上周PTA現貨價格小幅下降，華東現貨報價在5195元/噸附近。
加工費方面，上周PTA加工費用有所下跌，目前在661元/噸左右，全周下跌126元/噸，跌幅為15.99%，處于中等偏高位置。供應方面，目前PTA工廠開工率整體維持在72%左右的水平，處于歷史同期中等水平。下游消費方面，聚酯開工率小幅上升，目前為89.31%，處于歷史同期高位。江浙織機開工率有所上升，目前為78%，處于歷史同期中等水平。
庫存方面，據介紹，目前國內PTA的庫存天數為2.5天，處中等水平;PTA期貨倉單和有效預報合計為21365張。
青島期貨公司分析師龐春艷表示，從基本面來看，PTA市場整體原料價格穩中有升，加工差繼續壓縮，滌絲銷售尚可，聚酯維持高負荷，供應保持緊張局面。此外，化工品反彈氛圍也對PTA帶來提振，資金流入趨勢有利于價格反彈。
供需會否轉向過剩
值得注意的是，近期，PTA裝置重啟預期逐漸兌現，上周華彬石化投料運行，70萬噸順利出產品，另外70萬噸正在調試。此外，翔鷺石化能否如期在11月上旬重啟成為本周關注的焦點。“裝置重啟預期逐漸兌現，但供應緊張局面難以馬上緩解，外圍商品上漲將提振PTA期價。”龐春艷認為，原油價格偏強，化工品整體反彈對PTA略有提振。
“近期化工品反彈，PTA價格相對偏低，資金入場或引發價格階段性走強，可嘗試短線做多。”龐春艷說。
不過，青島期貨公司能源化工研究組則認為，在需求端季節性走弱和供應端逐步寬松的雙重壓力下，預計PTA將以震蕩偏弱走勢為主。
“總體來看，需求上，下游聚酯開工率仍處于歷史同期高位，但江浙織機開工率處于中等水平，且未來存在季節性走弱預期。整體上，需求端對PTA價格支撐將呈減弱態勢。供應上，較高的加工費用促使PTA閑置產能復產，目前華彬石化PTA裝置已有部分產能回歸，未來需重點關注翔鷺石化裝置的動態，一旦如期復產，將使得PTA從目前這種供應偏緊的格局重新回到過剩格局。”該小組認為。 |
