銅:后期持續(xù)關(guān)注社融方面的數(shù)據(jù),社融數(shù)據(jù)領(lǐng)先 PMI 和 GDP,如果社融和 MI 數(shù)據(jù)穩(wěn)定的回升,后期銅價(jià)繼續(xù)上漲,突破震蕩區(qū)間的概率非常的大。基本面方面,銅近月現(xiàn)貨還有壓力,會(huì)有小幅累庫。庫存最高點(diǎn)可能在 4 月初。內(nèi)外套現(xiàn)在機(jī)會(huì)也比較尷尬。
鋁:盡管英國無協(xié)議脫歐風(fēng)險(xiǎn)正逐步上升,但在中美經(jīng)貿(mào)磋商將取得更多積極進(jìn)展的樂觀預(yù)期下,市場(chǎng)情緒持續(xù)修復(fù)。同時(shí)中國官方制造業(yè) PMI 以及財(cái)新制造業(yè) PMI 數(shù)據(jù)一同回暖,令投資者對(duì)中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的預(yù)期再度重燃。而終端企業(yè)在降稅刺激下的需求復(fù)蘇仍在繼續(xù)進(jìn)行,庫存量的持續(xù)下降也給予了多頭推漲信心。在目前市場(chǎng)氛圍整體偏暖的推動(dòng)下,滬鋁震蕩偏強(qiáng)的運(yùn)行格局料將繼續(xù)延續(xù),建議波段操作為主。
鋅:我的有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)主要地區(qū)鋅錠社會(huì)庫存合計(jì) 21.92 萬噸,較上周一減少 0.3 萬噸。目前來看,周末國內(nèi)鋅錠到貨量依然較少,去庫存節(jié)奏延續(xù),外加宏觀市場(chǎng)氛圍的回暖,工業(yè)品整體表現(xiàn)偏強(qiáng)。基本面疊加宏觀提振,滬鋅或延續(xù)震蕩上行,關(guān)注上方阻力位表現(xiàn)。
鉛:增值稅下調(diào)正式實(shí)施,同時(shí)財(cái)新 PMI 數(shù)據(jù)表現(xiàn)樂觀,刺激商品市場(chǎng)整體偏強(qiáng),滬鉛跟隨上漲但表現(xiàn)弱于其他品種。現(xiàn)階段滬鉛反彈更多的來自于市場(chǎng)情緒及宏觀因素,基本面偏弱的現(xiàn)狀未變,反彈空間或有限。
鎳:從需求端去看,鋼廠遠(yuǎn)期訂單集中在 4 月,卻未見跨遠(yuǎn)月接單,從當(dāng)前來看,這種透支遠(yuǎn)期需求的動(dòng)能逐漸轉(zhuǎn)弱,對(duì)應(yīng)的鋼廠提請(qǐng)鎖定鎳需求的意愿將有所下降(對(duì)應(yīng)的 NPI 偏緊狀態(tài)將會(huì)改善)。國內(nèi) 300 系不銹鋼庫存已創(chuàng)歷史新高,謹(jǐn)防不銹鋼端的負(fù)反饋。國內(nèi) PMI 數(shù)據(jù)的改善將對(duì)日內(nèi)盤面形成干擾,短期宏觀干擾大于基本面,操作上,規(guī)避宏觀和基本面背離波段,基本面偏空思維不改。重點(diǎn)關(guān)注不銹鋼成交、庫存及 NPI 供求關(guān)系。 |